Cinco riesgos

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Cinco riesgos los cinco tipos de riesgo financiero que enfrentan los inversionistas de largo plazo en comparación con los que enfrentan a corto plazo comerciantes, que hacen compras frecuentes y tienen períodos de retención más cortos. Estimar el valor de los activos y carteras puede mejorarse mediante evaluándolos a través del lente de los cinco riesgos. Algunos de estos riesgos se derivan tradicionales Teoría moderna de portafolio conceptos, pero ciertas suposiciones se han recortado para proporcionar una forma de entender cómo las inversiones responden a varios cambios en la general economía.

Riesgo de mercado

Riesgo de mercado tradicionalmente se ha medido a través de la Beta coeficiente de la Capital Asset Pricing Model. Este coeficiente representa los rendimientos de la variabilidad de activos (o cartera) como se relacionan con el mercado (o algún otro punto de referencia). Cuando mercado devuelve ir hacia arriba o hacia abajo, beta indica cuánto (y en qué dirección) los retornos de activos comparativo tienden a moverse hacia arriba o hacia abajo, en base a valores históricos. Muchos inversores utilizan beta en sus valoraciones de precios de los activos mediante el cálculo de un prima de riesgo es mayor en las inversiones con mayor betas — o mayor riesgo.

Cálculos tradicionales de Beta no distingue entre variabilidad de devoluciones en días cuando el punto de referencia tiene rendimientos positivos y días cuando tiene retornos negativos. Esto puede conducir los inversores para bajo - o sobre - estimate el riesgo involucrado con una inversión al mercado y poca variabilidad son asimétricos. Una medida alternativa "beta baja"se ha propuesto como una manera más precisa de medir la cara de los inversores de riesgo reales del mercado. Mercado positivo devuelve variabilidad indica que el "riesgo" de rentabilidades más altas que el mercado en los días de mercado, que socava la tradicional beta como medida de riesgo financiero para el inversionista racional. Debido a que sólo mide beta desventaja devuelve devuelve variabilidad en los días cuando el mercado tiene negativo, es un proxy más preciso para el riesgo. Además, los activos con alto mercado devuelve variabilidad y desventaja bajo beta (riesgo de mercado baja) se equivocan para ser más arriesgado por medidas tradicionales beta.

Riesgo de impulso

Riesgo de impulso es un riesgo asociado con un descenso en la popularidad de un activo (o industria, o clase de activo). Mientras que las estrategias basadas en el impulso han demostrado ser eficaces hasta por seis meses, precios de los activos tienden a volver a sus valores económicos durante períodos más prolongados de tiempo. Una medida del riesgo de impulso es una proporción que se arrastra-a-alto-precio que toma en cuenta la precio de mercado y el precio alto el final del año. Este valor siempre estará entre 0 y 1 porque cuando se registra un nuevo precio elevado, se convierte en el nuevo denominador en la relación. Esta medida permite a los inversionistas a eliminar de los activos de consideración que han caído sustancialmente en valor en el último año, mitigando riesgos impulso.

Riesgo de valor intrínseco

Se relaciona con el valor intrínseco de una acción de la empresa es a largo plazo flujo de efectivo potencial. Las medidas tradicionales de valor intrínseco se han basado en análisis de flujo de efectivo y las investigaciones de Estados financieros que conducen a pronóstico Eso está sujeto a error estadístico. Estas medidas, sin embargo, hacen poco para estimar el "sistemático" o riesgo económico asociado con el valor de los activos. Para resolver esta deficiencia el Eta ® modelo se ha propuesto como un proxy más completo para el riesgo del valor intrínseco. La Eta ® modelo es un modelo econométrico Eso explica, en promedio, más del 90% varianza en los precios de activos. Mide cómo los activos se relacionan con factores económicos de los más influyentes 18 en el Economía de Estados Unidos. Entre estos factores figuran la tasa de desempleo, los rendimientos, de bonos y el Índice de precios al consumidor. Una buena medida del valor intrínseco riesgo dentro del modelo Eta ® es el índice de MacroRisk, que resume la valores absolutos de cada uno de impacto de los factores económicos en el precio de una inversión volatilidad.

Riesgo residual

Los inversores también se enfrentan riesgo No está asociado con las condiciones económicas generales. Esto se denomina riesgo residual (también conocido como valor en riesgo), y se define como la cantidad de valor de los activos que permanece inexplicable por el general economía, basado en una regresión de los valores de los activos y el modelo Eta ®. El índice de riesgo Residual mide el riesgo residual como un porcentaje de precios de los activos.

Riesgo de inestabilidad de atribución

El último tipo de riesgo financiero que enfrentan los inversionistas a largo plazo es atribución riesgo de inestabilidad. Esto se refiere al riesgo que una inversión cambia su relación con el general economía según lo medido por modelos econométricos. $R^2$ es una medida estadística de cómo un modelo econométrico ajusta a los datos del precio de una inversión en particular. Riesgo de inestabilidad de atribución se calcula como $1- R^2$, y se indica el nivel de riesgo que un activo no se comportará de una manera consistente con las predicciones econométricas.

Véase también

• Beta
• Modelo de precios de activos de capital
• Costo de capital
• Beta baja
• Riesgo
• Dual-beta
• Riesgo financiero
• Riesgo de macro
• Al revés de beta
• Al revés de riesgo

Enlaces externos

• MacroRisk Analytics Patentado y propietario macro el riesgo de medidas y herramientas para los inversores desde 1999.
• FINRA "Protección del inversionista. Mercado de integridad".
• Conseguir más dinero "Investor Education Fund".
• Riesgo de la inversión y la incertidumbre: avanzadas técnicas de toma de conciencia de riesgo para el inversor inteligente
• El miedo y la codicia: riesgos de inversión y oportunidades en un mundo turbulento

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