Análisis fundamental

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Análisis fundamental, en contabilidad y finanzas, es el análisis de un negocio Estados financieros (generalmente para analizar el negocio activos, pasivos, y ganancias); salud;[1] y su competidores y mercados de. Cuando se aplica a futuros y Forex, se centra en el estado general de la economía y considera factores incluyendo las tasas de interés, producción, ingresos, empleo, PIB, de la vivienda, la fabricación y gestión. Al analizar una acción, contratación de futuros o divisas usando análisis fundamental allí son dos enfoques básicos que se pueden utilizar: ascendente de análisis y de arriba a abajo el análisis.[2] Los términos se utilizan para distinguir el análisis de otros tipos de Análisis de inversiones, tales como cuantitativa y técnica.

Análisis fundamental se realizan sobre datos históricos y actuales, pero con la meta de hacer financiero previsiones. Hay varios objetivos posibles:

  • para llevar a cabo una empresa Valoración de stock y predecir su evolución probable del precio;
  • para hacer una proyección de su rendimiento empresarial;
  • para evaluar su gestión y tomar decisiones comerciales internos;
  • o para calcular su riesgo de crédito.
  • para obtener el valor intrínseco de la acción.[3]

Contenido

  • 1 Los dos modelos analíticos
  • 2 Utilizar estilos diferentes de cartera
  • 3 Enfoques top-down y bottom-up
  • 4 Procedimientos
  • 5 Automatización
  • 6 Críticas
  • 7 Véase también
  • 8 Referencias
  • 9 Acoplamientos externos

Los dos modelos analíticos

Cuando el objetivo del análisis es determinar qué valores comprar y a qué precio, hay dos inversores de metodologías básicas dependen de:

  1. Análisis fundamental sostiene que los mercados pueden misprice una seguridad en el corto plazo pero que finalmente se alcanzará el precio "correcto". Beneficios es posible comprar la seguridad incorrectos y luego esperar el mercado para reconocer su "error" y cotizar a la seguridad.
  2. Análisis técnico mantiene que toda la información se refleja ya en el precio de una seguridad. Analistas técnicos analizan tendencias y crean que los cambios de sentimiento son anteriores y predicen cambios de tendencia. Respuestas emocionales de los inversores a los movimientos de precio llevan a patrones de gráfico precio reconocible. Analistas técnicos también analizan las tendencias históricas para predecir el movimiento futuro del precio.[4]

Los inversionistas pueden usar uno o ambos de estos métodos diferentes pero complementarios para stock picking. Por ejemplo, muchos inversores fundamentales utilizan técnicas para decidir la entrada y puntos de salida. Del mismo modo, muchos inversores técnicos utilizan fundamentos para limitar su universo de acción posible para empresas 'buenas'.

La opción de análisis de inventario se determina por la creencia del inversionista en los diferentes paradigmas de "Cómo funciona el mercado de valores". Ver las discusiones en hipótesis del mercado eficiente, Teoría del paseo aleatorio, modelo de precios activos de capital, Modelo alimentación Teoría de la valoración de la equidad, valuación basadas en el mercado, y Finanzas conductuales para las explicaciones de estos paradigmas.

Análisis fundamental incluyen:

  1. Análisis económico
  2. Análisis de la industria
  3. Análisis de la empresa

Se determina el valor intrínseco de las acciones basado en estos tres análisis. Este valor se considera el verdadero valor de la cuota. Si el valor intrínseco es superior al precio de mercado, se recomienda comprar la participación. Si es igual al precio de mercado, se recomienda que mantenga la proporción; Si es menor que el precio de mercado, entonces uno debe vender las acciones.

Utilizar estilos diferentes de cartera

Los inversores también pueden utilizar análisis fundamental dentro de diferentes cartera de gestión estilos.

  • Compra y asimiento los inversores creen que adherirse buenos negocios permite activo del inversionista para crecer con el negocio. Análisis fundamental les permite encontrar empresas de 'bueno', por lo que bajan su riesgo y probabilidad de alisar.
  • Inversores de valor restringir su atención a empresas de bajo valor, creyendo que 'es difícil caer en una zanja". Los valores que siguen provienen de análisis fundamental.
  • Los administradores pueden utilizar análisis fundamental valorar correctamente 'bueno' y 'malo' empresas. Cotización de las empresas 'Malo' fluctuará finalmente, creando oportunidades para el beneficio.
  • Los administradores también pueden considerar el ciclo económico en la determinación de si las condiciones son 'derecha' a comprar empresas fundamentalmente adecuadas.
  • Inversores contrarian sostiene que "en el corto plazo, el mercado es una máquina de votar, no una máquina de pesaje".[5] Análisis fundamental permiten un corredor hacer su propia decisión en valor, mientras que haciendo caso omiso de las opiniones del mercado.
  • Además, los administradores pueden utilizar análisis fundamental para determinar las tasas de crecimiento futuro para la compra de alto precio acciones de crecimiento.
  • Por último, los administradores pueden incluir factores fundamentales junto con los factores técnicos en equipo modelos (Análisis cuantitativo).

Enfoques top-down y bottom-up

Los inversores utilizando el análisis fundamental pueden utilizar un enfoque de arriba abajo o de abajo hacia arriba.

  • El inversor de arriba hacia abajo comienza su análisis con la economía global, incluyendo tanto internacional como nacional indicadores económicos; tales como PIB tasas de crecimiento, inflación, tasas de interés, tipos de cambio, productividady precios de la energía. Posteriormente limitar su búsqueda al análisis regional y la industria de las ventas totales, los niveles de precios, los efectos de los productos de la competencia, la competencia extranjera y la entrada o la salida de la industria. Sólo entonces refine su búsqueda para el mejor negocio en el área de estudio.
  • El inversor ascendente comienza con empresas específicas, independientemente de su sector o región y procede en sentido inverso del enfoque de arriba hacia abajo.

Procedimientos

El análisis de la salud un negocio comienza con un análisis del estado financiero que incluye ratios financieros. Mira a dividendos, cash flow operativo, nuevas emisiones de capital y financiamiento de capital. Las estimaciones de ingresos y proyecciones de la tasa de crecimiento ampliamente publicaron por Thomson Reuters y otros pueden considerarse 'fundamental' (son hechos) o 'técnicos' (son sentimiento de los inversores) basado en la percepción de su validez.

Determinar las tasas de crecimiento (de ingresos y efectivo) y niveles de riesgo (para determinar la tasa de descuento) se utilizan en varios modelos de valoración. El primero es el flujo de caja descontado modelo, que calcula el valor actual del futuro

  • dividendos recibidos por el inversionista, junto con el precio de venta final; (Modelo de Gordon)
  • ganancias de la empresa;
  • o flujos de efectivo de la empresa.

La cantidad de deuda que una compañía posee es también una consideración importante en la determinación de su estado de salud. Puede ser rápidamente evaluada mediante la relación deuda a capital y de la relación de corriente (activo circulante/Pasivo circulante).

El modelo simple usado comúnmente es el Cociente de P/E (relación de precio a ganancias). Implícito en este modelo de una anualidad perpetua (valor tiempo del dinero) es que el 'tirón' de la P/E es la tasa de descuento apropiada al riesgo del negocio. Se ajusta el múltiple aceptado crecimiento esperado (que no se construye en el modelo).

Las estimaciones del crecimiento se incorporan en el Ratio PEG. Su validez depende de la longitud de tiempo que analistas creen que el crecimiento continuará. IGAR modelos se pueden utilizar para imputar los cambios esperados en el crecimiento de P/E actual y las tasas de crecimiento histórico de las poblaciones en relación con un índice de comparación.

Equipo de modelado de precios de las acciones ahora ha sustituido gran parte de la interpretación subjetiva de los datos fundamentales (junto con datos técnicos) en la industria. Desde el año 2000, con equipos capaces ahora de grandes cantidades de crujido de datos, se ha inventado una nueva carrera. En algunos fondos (llamados fondos Quant) las decisiones de la dirección han sido sustituidas por modelos matemáticos propietarios.

Automatización

El proceso de análisis fundamental ha disminuido significativamente en dificultad en los últimos 10 años. Desde ordenadores se convirtió en un producto del hogar, las personas han construido software diseñado para facilitar la vida del inversor. Análisis fundamental es una de las formas más desperdiciador de tiempo de análisis y con el rápido ritmo comercial estilo del siglo XXI, donde los mercados están dominados por firmas HFT y comerciantes de día, es difícil mantenerse al día con el mercado de manera oportuna. Una forma de reducir el tiempo de análisis, es suscribirse a ya sea gratuito o pago de servicios de detección. Detección de servicios le permitirá buscar el mercado para poblaciones que coinciden con los campos cuantitativos que busca. Estos programas entonces automáticamente dará resultados, reducir tiempo tamizar a través de presentaciones ante la SEC.

Referencia- Software de análisis fundamental para más información sobre software de análisis fundamental.

Críticas

  • Economistas tales como Burton Malkiel sugieren que ninguno de los dos análisis fundamental ni Análisis técnico es útil en superando el mercado[6]

Véase también

  • Listas de temas de valoración
  • Análisis de la seguridad
  • Criterio de selección de acciones
  • John Burr Williams: teoría
  • Teoría del mosaico
  • Modelo de valoración de Chepakovich

Referencias

  1. ^ "Análisis análisis técnico vs Fundamental". Asociación de técnicos de mercado. 6 de marzo 2015. 
  2. ^ "Una introducción al Análisis Fundamental y la economía de Estados Unidos". InformedTrades.com. 2008-02-14. 2009-07-27. 
  3. ^ "Fundamental y análisis técnico | Fundamentos de contabilidad". 2016-07-07. 2016-07-07. 
  4. ^ Murphy, John J. (1999). Análisis técnico de los mercados financieros: una guía completa de métodos y aplicaciones de comercio (2ª ed.). Nueva York [u.a.]: Instituto de Finanzas de Nueva York. ISBN 0735200661. 
  5. ^ Graham, Benjamin; Dodd, David (10 de diciembre de 2004). Análisis de la seguridad. McGraw-Hill. ISBN 978-0-07-144820-8. 
  6. ^ "conceptos financieros: teoría del paseo aleatorio". Investopedia. 

Acoplamientos externos

  • Notas del curso del MIT de la gestión financiera
  • Fundamental empresa datos de Stock
  • Calculadora de valoración valores fundamental valores de P/E
  • Trabajos de análisis fundamental

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