Alt-A
Un Alt-A hipoteca, diminutivo de Papel de alternativa, es un tipo de Estados Unidos. hipoteca que, por diversas razones, se consideran más riesgos que Papelo "excelente" y menos riesgoso que "hipotecas subprime"la categoría más riesgo. Por estas razones, así como en algunos casos su tamaño, los préstamos Alt-A no son elegibles para la compra por Fannie Mae o Freddie Mac.[1] Alt-A tasas de interés, que están determinadas por riesgo de crédito, por lo tanto tienden a estar entre los de prime y préstamos hipotecarios "subprime", aunque no hay ninguna definición aceptada sola de Alt-A.[2] Normalmente las hipotecas Alt-A se caracterizan por los prestatarios con menos de toda la documentación, menores puntajes de crédito, préstamos a valores más altos y más inversiones en propiedades.[3] A menos se relación a Alt-A, con algunos prestamistas la categorización de los mismo, pero A menos se definición tradicionalmente como los prestatarios hipotecarios con un Puntuación FICO de abajo 680 mientras Alt-A se define tradicionalmente como préstamos de carecer de la documentación completa.[4] Hipotecas Alt-A pueden tener crédito excelente pero no pueden cumplir criterios de suscripción por otras razones.[5] Durante la última década, una cantidad significativa de hipotecas Alt-A resultó de refinanciamientos, en lugar de compras de propiedad.[6]
Alt-A préstamos no que debe confundirse con préstamos de documentación alternativa, que normalmente se consideran que tienen el mismo riesgo que los préstamos de la documentación completa a pesar del uso de diversos documentos para verificar la información pertinente.[7] Como con las hipotecas, una mayor parte de las hipotecas Alt-A tienden a ser originados por asociaciones en lugar de los bancos y los prestamistas especializados.[8]
Contenido
- 1 Características de Alt-A
- 2 Consideraciones de prestatario
- 3 Consideraciones sobre la propiedad y ocupación
- 4 Reevaluación del riesgo
- 5 Véase también
- 6 Referencias
- 7 Enlaces externos
Características de Alt-A
Dentro de la industria hipotecaria de Estados Unidos, productos hipotecarios diferentes se definen generalmente por cómo se diferencian de los tipos de "conforme" o "agencia" hipotecas, los garantizados por las empresas Government-Sponsored (GSE) Fannie Mae y Freddie Mac.
Existen numerosos factores que podrían causar una hipoteca no calificar bajo los lineamientos de préstamos tradicionales de las GSE aunque solvencia del prestatario es generalmente fuerte. Algunos de los factores más importantes son:
- Prestatario reducidos ingresos y activos documentación (por ejemplo, "ingresos declarados" "declaró activos", "no verificación de ingresos")
- Prestatario ratios de deuda a ingreso sobre qué Fannie o Freddie permitirá para el prestatario crédito, activos y tipo de propiedad siendo financiado
- Historial de crédito con demasiados problemas para calificar para un préstamo de "agencia", pero no tantos como para requerir un préstamo de hipotecas de alto riesgo (por ejemplo, bajo Puntuación FICO o delitos graves, pero no recientes cancelaciones o quiebra)
- Préstamo a valor cocientes (porcentaje del precio de propiedad siendo prestado) por encima de los límites de la Agencia de la propiedad, ocupación o prestatario características implicadas
De esta manera, los préstamos Alt-A son "alternativas" a la norma de ajustarse, GSE respaldados por hipotecas.
Consideraciones de prestatario
Un ejemplo de una persona solicitando que una hipoteca declaró ingresos es un individuo con múltiples y diferentes fuentes de ingresos que requeriría una onerosa cantidad de papeleo al documento, como los ingresos de inversiones o de autoempleo. Tenga en cuenta que reduce los préstamos documentación aún requieren que los prestatarios autorizan el prestamista para pedir sus declaraciones de impuestos al azar el servicio de rentas internas a fin de verificar el ingreso en la aplicación.
Las mismas características de documentación están disponibles bajo los lineamientos de "subprime", y otros similares incluso pueden estar disponibles bajo los lineamientos de la agencia. Alt-A y subprime se diferencian en que, en términos generales, un prestatario Alt-A habría tenido un perfil financiero suficiente para calificar para una hipoteca "conforme", si tan solo no hubiera sido por uno de los factores antes mencionados, mientras que un prestatario "subprime" sufriría de características excepcionalmente débiles de crédito, ingresos o activos. Sin embargo, en casos donde las características del prestatario, propiedad y préstamo cumplir con directrices Agencia especialmente bien, sistemas automatizados de Fannie y Freddie de la pre-aprobación generalmente conceden reduce características documentación automáticamente en ningún coste adicional. Más costosos préstamos Alt-A o "subprime" no son necesarios para los prestatarios fuertes acelerar sus aplicaciones.
Además de características de documentación reducida, Alt-A directrices generalmente también ofrecen los prestatarios mayor flexibilidad que las directrices de la agencia con respecto a las puntuaciones de crédito prestatario, niveles de ingresos y activos. Por lo tanto un prestatario cuyo perfil financiero no podría cumplir las directrices de la Agencia para los términos del préstamo solicitados aún puede calificar bajo los lineamientos de Alt-A.
Consideraciones sobre la propiedad y ocupación
Aparte de crédito del prestatario y perfil financiero, GSE estándares son también generalmente los más exigentes con respecto a cuánto de valor de un determinado tipo o compra precio está permitido prestar en la segunda ("vacaciones") ocupadas por sus propietarios y no propietario ocupado ("inversión") casas y en qué condiciones. La combinación de estos factores propiedad y ocupación con el perfil de un prestatario dado puede mover el préstamo fuera de la categoría "prime" de préstamos conformes Agencia y en categorías menos rigurosas como Alt-A y subprime. Por ejemplo, Fannie Mae podría estar de acuerdo comprar todos los préstamos hechos por un prestamista particular en casas unifamiliares segundo en un área determinada en un particular LTV máxima para los prestatarios dentro de límites de ingresos, activos y crédito dado. Los prestatarios más allá de esos límites, o esos préstamos buscan por encima de eso LTV máxima para segundas residencias, tendría que solicitar un préstamo Alt. Los prestatarios aún más fuera de los ingresos, activos y crédito límites podrían necesitar considerar "subprime" financiamiento — difícil encontrar a partir de 2008.
Similar a los préstamos Alt-A, el Jumbo y Super jumbo categorías generalmente usan una amalgama de agencia y Alt-A las directrices para la elegibilidad del prestatario permitiendo mayores cantidades de préstamo máximo que las permitidas por las GSE (a partir de 2007, $417.000 para una sola familia hogar fuera de Alaska, Hawai, Guam y las Islas Vírgenes).
Reevaluación del riesgo
Durante el crisis de las hipotecas "subprime" que comenzó en 2007, las hipotecas Alt-A vinieron bajo escrutinio particular.
Uno de los problemas asociado con los préstamos Alt-A es la falta de una prueba necesaria o documentación necesarios para ser aprobado para un préstamo. Por lo tanto, los prestamistas puedan estar inclinados a sugerir los prestatarios sesgan sus ingresos o activos con el fin de calificar para un préstamo más grande; a la larga, los prestatarios pueden llegar a ser incapaces de pagar sus pagos pero los prestamistas todavía recogen una ganancia considerable. Porque los préstamos Alt-A son también el financiamiento de elección para la mayoría no propietario ocupa, propiedades de inversión, como una clase representan una probabilidad mucho mayor de impago del prestatario que convencionales, conforme las hipotecas, ya que personas son más propensas a abandonar una propiedad en la que no viven que están a riesgo de perder sus hogares primarios. A partir de 2008, hubo pruebas sólidas de debilidad entre valores respaldados por hipotecas Alt-A por razones similares a la crisis de aquellos respaldados por las hipotecas subprime.
Porque los préstamos Alt-A no fueron adquiridos principalmente por las GSE, así llegaron a ser más costosa y mucho más difícil de encontrar como consecuencia de la crisis general en los mercados de valores respaldados por hipotecas. Alt-préstamos eran todavía disponibles de las instituciones individuales que les llevó a cabo "en cartera" en lugar de volver a venderlos a los inversores, y a partir de mediados de 2008 hubo un fuerte empuje de la FNMA y FHLMC deben ser permitidos para comprar más de ellos. Sin embargo, las tasas de interés en esta categoría de préstamo aumentó substancialmente entre 2006 y 2008 como consecuencia de la contracción mercado secundario.
Véase también
- Papel
- Las subprime lending
Referencias
- ^ Lemke, Lins y Picard, Valores respaldados por hipotecasCapítulo 3 (Thomson West, ed 2013).
- ^ Lemke, Lins y Picard, Valores respaldados por hipotecasCapítulo 3 (Thomson West, ed 2013).
- ^ Fabozzi Fj. (2005). El manual de valores respaldados por hipotecas, PP. 207-57. Profesional de la McGraw-Colina.
- ^ Hipotecas Alt-A.
- ^ Fabozzi FJ. (1999). valores de renta, fija p. 286.
- ^ Lemke, Lins y Picard, Valores respaldados por hipotecasCapítulo 3 (Thomson West, ed 2013).
- ^ Investopedia. Documentación alternativa.
- ^ Lemke, Lins y Picard, Valores respaldados por hipotecasCapítulo 3 (Thomson West, ed 2013).
Enlaces externos
- Página de inicio de Fannie Mae
- Página de inicio de Freddie Mac
- Mortgage Bankers Association of America
- Muchas piezas salen volando de implosión de hipoteca - Houston Texas noticias
- Hipotecas Alt-A siguiente riesgo de mercado de la vivienda como valores predeterminados oleada - Bloomberg.com