Fondo de valores problemáticos

A Fondo de valores problemáticos, también conocida como una Fondo buitre, es un Hedge Funds o Fondo de private equity invierte en deuda considera muy débil o en inminente por defecto, conocida como valores problemáticos. Los inversores en el fondo de benefician comprando deuda a un precio rebajado en un mercado secundario y luego demandar al deudor por un monto mayor que el precio de compra. Los deudores pueden incluir empresas, países o individuos.

Valores problemáticos fondos han tenido éxito en traer accesorio y acciones de recuperación contra los gobiernos deudores soberanos, suelen instalarse con ellos antes de darse cuenta de los accesorios en ventas forzosas. En una instancia de participación Perú, un ataque tan amenazados los pagos a otros acreedores de la soberana obliger. Los asentamientos se realizan típicamente con un descuento en moneda dura o local o en forma de nueva emisión de deuda.

Historia

Colección de deuda soberana fue raro hasta la década de 1950 cuando se restringió la inmunidad soberana de los emisores de gobierno. Esta tendencia se convirtió de la larga historia de impago soberano sobre los acreedores comerciales con impunidad. En consecuencia, las acciones de colección de deuda soberana comenzaron en la década de 1950. Un ejemplo fue la congelación de Brasilde las reservas de oro celebrada por el Reserva Federal.

También fue restringida debido a las leyes de inversión en deuda soberana con la intención de recuperar champerty y mantenimiento y por el hecho de que fue sindicada por más deuda. Bajo las doctrinas de Champerty, que era ilegal en Inglaterra y los Estados Unidos para adquirir una deuda con la única intención de litigarlo. La distinción fue hecha que, si la deuda fue adquirida para efectuar una recuperación o facilitar las inversiones, la doctrina no era un bar. Mayoría de las jurisdicciones ha eliminado ahora la doctrina como arcaico.

Del mismo modo, soberana deuda a acreedores comerciales a finales de 1980 se realizó principalmente por sindicatos del banco. Este fue el resultado de la petrodólar crisis de los años setenta cuando ingresos petroleros se reciclaron en préstamos bancarios. La sindicación de deuda entre bancos recuperado poco práctico, como un fondo para litigar tuvo que comprar el sindicato entero de titulares o riesgo que las ganancias del litigio adjunta en virtud del intercambio de las cláusulas en los contratos de préstamo.

A medida que avanzaba la década de 1980, los esfuerzos en la reprogramación de deuda Latinoamérica creado muchos instrumentos nuevos y fácilmente comercializados como Bonos Brady eso trajo nuevos jugadores en el mercado, incluyendo bancos y fondos de cobertura. Los acreedores originales entonces anotaron sus posiciones y vendió la deuda en el mercado secundario, que es un mercado formado por los bancos y fondos de inversión se centró en comprar con descuentos para alcanzar sobre mercado devuelve sobre su inversión.

En este proceso, mucha deuda fue readquirida y convertida en moneda local por los emisores del país soberano en programas de conversión de deuda oficial diseñados para atraer la inversión y en los países endeudados a través Banco Mundial financiado por recompra. El resultado es que los viejos sindicatos habían roto y muchos sindicato recalcitrante "colas" estaban disponibles para su compra en descuentos superiores a 80% del valor nominal principal. Ese precio alentó a los fondos para invertir en acciones de recuperación, que de lo contrario no tendría sentido financiero debido a su longitud y costo.

Ley de sociedades y teoría de las finanzas

Las corporaciones son personas legalmente ficticio inventado por el estado. Las empresas que necesitan más capital que generalmente pueden elevar sus fundadores por contactos personales están habilitadas por este método legal de atraer a los inversionistas a comprar una porción de la empresa. Los dueños que invierten capital y obtener acciones comunes o capital a cambio de dinero invertido u otra propiedad como máquinas, fábricas, almacenes, patentes u otros intereses. Entonces los dueños sería recaudar capital adicional tomando prestado de los prestamistas en los mercados de capitales mediante la venta de bonos. En derecho corporativo, los dueños de estos bonos ven primero en la línea de pago por lo que si no hay fondos suficientes para pagar a los acreedores, los accionistas Haz eliminados. Los titulares de bonos paso en los zapatos de los antiguos accionistas. Los accionistas propios nada porque ellos, los propietarios no podían pagar completamente todas las promesas contractuales o préstamos. Así como un banco que había prestado dinero a un comprador de vivienda y se convirtió en un acreedor hipotecario y no es pagado y entonces toma posesión de la seguridad, el hogar, los titulares de bonos de una empresa en quiebra toma posesión del negocio de los antiguos propietarios de la Corporación. Así cuando los accionistas no pueden pagar los tenedores de bonos, en principio, los tenedores de bonos se convierten en los nuevos accionistas. En la práctica, es más complicado.

En los mercados financieros, los bonos de las empresas públicas problemas comerciales de una manera similar a las acciones ordinarias de empresas solventes.

Puntos de vista

Término "fondo buitre"

El término "fondo buitre" es un metáfora usado para comparar valores problemáticos los fondos para el fondo de la conducta de buitre aves "atacando" a los deudores en dificultades financieras comprando el crédito barato-ahora en un mercado secundario para hacer una gran ganancia monetaria, en muchos casos dejando al deudor en un estado peor. El término se utiliza a menudo para criticar el fondo estratégico beneficiándose de los deudores que se encuentran en dificultades financieras y así con frecuencia se considera despectivo. Sin embargo ocupan los fondos buitres financieros sostienen que "sus demandas fuerza de rendición de cuentas para el endeudamiento nacional, sin crédito que los mercados se marchiten, y que su búsqueda de impagados comerciales destapa la corrupción pública". Un término relacionado es "buitre invirtiendo", donde cerca de determinadas poblaciones en quiebra empresas son compradas con anticipación de desinversión de activos o reorganización acertada.

Legislación

En 2009, la legislación bipartidista en el Congreso de Estados Unidos fue introducido pretende evitar que los fondos de valores problemáticos de beneficien en cesación de pagos deuda soberana por la cantidad de beneficios que un acreedor secundario puede ganar a través de litigios basado en esas deudas que capsula. El Acta de fondos buitre parada fue apoyado por Rep. Maxine Waters (D-CA), Rep. Spencer Bachus (R -AL), Rep. Barney Frank (D -MA) y Rep. Judy Biggert (R -IL). Una organización sin fines de lucro reforma financiera, Jubilee USA Network, apoya la legislación citando el impacto que los fondos buitres en los países pobres. Una legislación similar fue introducida en el Reino Unido, Bélgica Jersey, la isla de Man, Australia y Guernsey.

Instituciones financieras internacionales

Vea también: Reestructuración de la deuda Argentina

El Fondo Monetario Internacional y Banco Mundial señaló que los fondos de valores problemáticos en peligro los logros alcanzados por alivio de la deuda a los países más pobres. "El banco ya ha entregado más de $ 40 billones en alivio de la deuda al 30 de estos países... gracias a esto, países como Ghana puede proporcionar micro créditos a los agricultores, construir aulas para sus hijos y financiar proyectos de agua y saneamiento para los pobres,"escribió el Vicepresidente del Banco Mundial Danny Leipziger en 2007. "Sin embargo, las actividades de los fondos buitres amenazan con minar esos esfuerzos... las estrategias adoptadas por los fondos buitres desvían mucho alivio de la deuda necesaria de los países más pobres de la tierra y en las cuentas bancarias de los ricos."

Reino Unido

En 2002, el Canciller británico (y más tarde primer ministro) Gordon Brown dijo el Las Naciones Unidas que cuando los fondos de valores problemáticos comprar deuda a un precio reducido y sacar un beneficio de demandar al país deudor para recuperar el importe total adeudado, el resultado es "moralmente escandaloso". Legislación aprobada en 2010 quita la capacidad de los fondos buitres recurrir a tribunales del Reino Unido para hacer valer las deudas impugnadas.

Las Naciones Unidas

El 09 de septiembre de 2014, la Asamblea General de las Naciones Unidas votó a favor de un nuevo proceso de quiebra de naciones soberanas, que promoverían la reestructuración de la deuda mediante la exclusión de llamados "fondos buitre" del proceso. La votación fue de 124-11 a favor, en contra y 41 abstenciones. Los Estados Unidos votó contra la medida.

Véase también

• Banco malo
• Vigilante de Bond
• Defence
• Refugio del pirata
• Paraíso fiscal

Enlaces externos

• Que complica la moralidad joaca fondos buitre (corregido historia), Christopher Faille, Corresponsal senior Financial, Hedgeworld noticias, lunes, 04 de febrero de 2008
• Deuda en problemas devuelve al expositor FTfm, 30 de julio de 2007
• Fondo cerebral
• Fondos de campaña de acción de África para detener buitre nos
• Acción de Jubilee Debt Campaign sobre fondos buitre
• Investopedia: fondo buitre
• ¿Países como la Argentina deben ser capaces de declarar se quiebra?, por Anne Krueger
• Economía del buitre fondos - Ft.com
• Agosto de 2003, Manmohan Singh, FMI trabajando papel WP/03/161; "Las tasas de recuperación de deuda apenado - Empirical Evidence from capítulo 11 presentaciones, litigios internacionales y recientes reestructuraciones de deuda soberana"
• Periodista investigador Greg Palast rastrea los fondos buitres atacando a deuda africana -Informe de video por Democracy Now!

Otras Páginas

• Ergogenicas uso de esteroides anabolicos
• Openpicus
• FRANCIE Grehan
• Comprension critica
• Infinity Property y Casualty Corporation (redireccion de compania de seguros Infinity)
• Locomotora de la clase Nueva Gales del sur 49
• Grupo de KCOM (redireccion de KC (proveedor de internet))
• Sanjay Rajoura
• Kristiansands IF
• Distribucion digital en video juegos