Crisis de las pensiones

El crisis de las pensiones es una dificultad prevista en el pago de las pensiones corporativas, estatales y federales en los Estados Unidos y Europa, debido a una diferencia entre obligaciones de pensiones y apartar los recursos para financiarlos. Demografía cambiante está causando una baja proporción de trabajadores por cada jubilado; factores que contribuyen incluyen los jubilados viven más tiempo (aumentando el número relativo de los jubilados) y bajar las tasas de natalidad (disminuyendo el número relativo de los trabajadores, especialmente en relación con el Post-WW2 Baby Boom). Hay un debate significativo con respecto a la magnitud e importancia del problema, así como las soluciones.

Por ejemplo, a partir de 2008, las estimaciones para la financiación de los Estados Unidos abarcan programas desde $ 1 trillón de pensiones utilizando la tasa de descuento del 8% de $ 3,23 trillones usando el tesoro de Estados Unidos de rendimiento de los bonos como la tasa de descuento. El valor actual de las obligaciones no financiadas bajo Seguridad social en agosto de 2010 fue de aproximadamente $ 5,4 trillones. En otras palabras, esta cantidad tendría que ajustarse a un lado hoy tal que el capital y los intereses cubriría el déficit del programa entre los ingresos tributarios y pagos durante los próximos 75 años.

Algunos economistas cuestionan el concepto de financiación y, por lo tanto insuficiente. Almacenamiento de los fondos de los gobiernos, en forma de monedas fiduciarias, es el equivalente funcional de almacenar una colección de sus propios pagarés. Serán igualmente inflacionarios los recién escrita cuando vienen a ser utilizado.

Ideas de reforma son en tres categorías principales: un) abordar la relación trabajador-jubilado, través de elevar la edad de jubilación, la política de empleo y la política de inmigración; b) reducción de obligaciones mediante el cambio de prestaciones definidas a tipos de pensiones de contribución definida y la reducción de cantidades de pago futuro (por, por ejemplo, ajustar la fórmula que determina el nivel de beneficios); y c) aumentar los recursos para financiar las pensiones vía aumento de las tasas de contribución y aumentar los impuestos.

Fondo

La relación entre empleados y pensionistas (la "relación de ayuda") está disminuyendo en muchas partes del mundo desarrollado. Esto es debido a dos factores demográficos: aumentado esperanza de vida junto con un fijo edad de jubilacióny una disminución en la tasa de fecundidad. Mayor esperanza de vida (con la edad de jubilación fijo) aumenta el número de jubilados en cualquier momento, puesto que las personas se retiran por una fracción más larga de sus vidas, mientras que las disminuciones en la tasa de fertilidad disminuyen el número de trabajadores.

En 1950, había 7,2 gente entre 20 – 64 años por cada persona de 65 años o más en los países de la OCDE. En 1980, la proporción de apoyo cayó a 5.1 y para el año 2010 fue 4.1. Se proyecta para alcanzar sólo 2.1 para el año 2050. La proporción promedio de la UE fue 3.5 en 2010 y se proyecta para alcanzar 1,8 para el año 2050. Ejemplos de relaciones de apoyo a determinados países en 1970, 2010 y proyectada para el año 2050:

País	1970		2010		2050 (proyectado)
Estados Unidos	5.3	5.3 	4.5	4.5 	2.6	2.6 
Japón	8.5	8.5 	2.6	2.6 	1.2	1.2 
Gran Bretaña	4.3	4.3 	3.6	3.6 	2.4	2.4 
Alemania	4.1	4.1 	3.0	3 	1.6	1.6 
Francia	4.2	4.2 	3.5	3.5 	1.9	1.9 
Países Bajos	5.3	5.3 	4.0	4 	2.1	2.1 

Pension cómputos

Pension los cómputos se realizan a menudo por actuarios utilizando supuestos con respecto a datos demográficos actuales y futuros, la esperanza de vida, inversión devuelve, niveles de contribuciones o impuestos y los pagos a los beneficiarios, entre otras variables. Una zona de contención se refiere a la tasa de retorno de inversión esperado. Si se aumenta esta tasa (expresada como un porcentaje), se exigen contribuciones relativamente más bajas de los que pagan en el sistema. Los críticos han argumentado que inversión retorno porcentaje tasa supuestos están inflados artificialmente, para reducir los montos de cotización exigido por individuos y gobiernos pagando en el sistema de pensiones. Por ejemplo, el mercado de valores de Estados Unidos (ajustado por inflación) no tenía un sostenido incremento en valor entre 2000 y 2010. Sin embargo, muchas de las pensiones tienen inversión anual volver supuestos o estimaciones en el rango de 7 a 8%, que están más cerca a la pre-2000 media vuelta. Si estas tasas fueron bajados 1 – 2 puntos de porcentaje, las contribuciones de pensiones requiere tomadas de los sueldos o a través de impuestos aumentaría dramáticamente. Según una estimación, cada reducción de un 1 punto significa 10% más en las contribuciones. Por ejemplo, si un programa de pensiones reduce su inversión devolver Asunción tasa del 8% al 7%, contribuyendo a 100 dólares mensuales a su pensión de una persona estaría obligado a contribuir con $110. Intentar sostener mejor mercado devuelve también puede causar gerentes de cartera a asumir más riesgo.

El Fondo Monetario Internacional informó en abril de 2012 que los países desarrollados pueden estar subestimando el impacto de la longevidad en sus cálculos de pensiones públicos y privados. El FMI estima que si los individuos viven tres años más de lo esperado, los costos adicionales podrían aproximarse a un 50% del PIB de 2010 en las economías avanzadas y el 25% en las economías emergentes. En los Estados Unidos, esto representaría un aumento del 9% en obligaciones de pensiones. Las recomendaciones del FMI incluyen aumentar la edad de jubilación en consonancia con la esperanza de vida.

Estados Unidos

Programa de Seguridad Social de Estados Unidos

Seguridad social - proporción de trabajadores cubiertos a los jubilados

Artículo principal: Debate de la seguridad social (Estados Unidos)

El número de trabajadores estadounidenses por jubilado fue 5.1 en 1960; Esto disminuyó a 3.0 en 2009 y se proyecta para rechazar a 2.1 para el año 2030. El número de beneficiarios del programa de Seguridad Social se pretende aumentar de 44 millones en 2010 a 73 millones en el 2030. El valor actual de las obligaciones no financiadas bajo Seguridad Social a partir de agosto de 2010 fue de aproximadamente $ 5,4 trillones. En otras palabras, esta cantidad tendría que ajustarse a un lado hoy que el principal y el interés podría cubrir el déficit en los próximos 75 años. Los proyectos de la administración del Seguro Social que un aumento en los impuestos sobre nóminas equivalentes a 1,9% de la base de impuestos de nómina o 0,7% del PIB sería necesario poner el programa de Seguridad Social en el equilibrio fiscal para los próximos 75 años. Sobre un horizonte de tiempo infinito, estos déficit promedio 3,4% de la base del impuesto sobre nóminas y 1,2% del PIB.

Problemas a nivel de estado Estados Unidos

En términos financieros, la crisis representa la diferencia entre el importe de las prestaciones prometidas y los recursos para pagar por ellos. Por ejemplo, muchos Estados han fondos pensiones, significa que el estado no ha contribuido el importe estimado necesario pagar obligaciones futuras a trabajadores jubilados. El Centro Pew sobre los Estados informó en febrero de 2010 que los Estados han infradotados sus pensiones por casi $ 1 trillón a partir de 2008, que representa la brecha entre los $ 2,35 trillones Estados habían reservado para pagar beneficios de jubilación de los empleados y los $ 3,35 trillones precio etiqueta de esas promesas.

El Center on Budget and Policy Priorities (CBPP) informó en enero de 2011 que:

• A partir de 2010, el déficit de pensiones del estado oscila entre los $ 700 billones y $ 3 trillones, dependiendo de la tasa de descuento utilizado para valorar las obligaciones futuras. La cifra de $ 700 billones se basa sobre el uso de una tasa de descuento en el rango del 8% representativo de los retornos de inversión fondo Pensión histórica, mientras que los $ 3 trillones representa una tasa de descuento entre el 5% representante del histórico de los bonos de tesorería ("libre de riesgo").
• Este déficit surgió después del año 2000, sustancialmente debido a descensos de ingresos fiscales de dos recesiones.
• Estados contribuyen en promedio aproximadamente el 3,8% de sus presupuestos operativos a sus programas de pensiones. Esto tendría que elevarse a 5,0% para cubrir el déficit de $ 700 billones y alrededor del 9,0% para cubrir el déficit de $ 3 trillones.
• Algunos Estados (por ejemplo, Illinois, California y Nueva Jersey) han infradotados significativamente sus planes de pensiones y tendrían que recaudar contribuciones hacia 7 – 9% de sus presupuestos operativos, incluso bajo la Asunción más agresiva de tasa de descuento de 8%.
• Los Estados tienen un tiempo considerable antes de que se agoten los activos de pensiones. Fondos están presentes ya que pagar obligaciones para los próximos 15 a 20 años, como muchos empezaron a financiar sus pensiones en la década de 1970. Los zoológicos estima que los Estados tienen hasta 30 años para abordar las deficiencias de su pensión.
• Estados acumularon más de $ 3 trillones en activos entre 1980 y 2007 y no hay razón para suponer que pueden y hará otra vez, mientras la economía se recupera.
• Casi toda la deuda emitida por el estado (generalmente a través de bonos) se utiliza para financiar su presupuesto de capital, no su presupuesto operativo. Presupuestos capitales se utilizan para la infraestructura como carreteras, puentes y escuelas. Los presupuestos operativos pagan pensiones, salarios, alquiler, etc.. Así los niveles de deuda estatal relacionan con bonos de emisión y la financiación de las obligaciones de pensiones sustancialmente han permanecido cuestiones separadas hasta este punto.
• Los niveles de deuda estatal han oscilado entre 12% y 18% del PIB entre 1979 y el 2009. Durante el segundo trimestre de 2010, el nivel de deuda fue de 16,7%.
• Gastos de intereses de estado sigue siendo un "modesto" 4% - 5% del total de gastos estatales y locales.
• Pension promesas son vinculantes contractualmente. En muchos Estados, las enmiendas constitucionales también están obligadas a modificarlos.

La tasa de sustitución de la pensión, o el porcentaje de ingresos de jubilación anticipada del trabajador que sustituye a la pensión, varía ampliamente de un estado a otro. Lleva poca correlación con el porcentaje de trabajadores del estado que están cubiertos por un convenio colectivo. Por ejemplo, la tasa de reemplazo en Missouri es 55,4%, mientras que en Nueva York es el 77,1%. En Colorado, las tasas de sustitución son mayores pero estos empleados se les prohíbe participar en la Seguridad Social.

El Oficina de presupuesto del Congreso informó en de mayo que "la mayoría estatales y planes de pensiones locales probablemente tendrá suficientes activos, ganancias y contribuciones a pagar prestaciones programadas para un número de años y así no tendrá que dirección inmediatamente sus déficits de financiación. Pero probablemente tendrán que hacerlo con el tiempo y cuanto más esperan, más grande que podrían llegar a ser esas carencias. La mayoría de los fondos adicionales necesarios para cubrir el pasivo pensional es probable que tome la forma de contribuciones más altas del gobierno y por lo tanto demandará mayores impuestos o reducido servicios gubernamentales para residentes".

Pensiones ciudad y municipio de Estados Unidos

Además de los Estados, municipios y ciudades de Estados Unidos también tienen programas de pensiones. Hay 220 planes de pensiones estatales y aproximadamente 3.200 localmente administra planes. Por una medida, las obligaciones no financiadas por estos programas son tan altas como $ 574 billones. El término responsabilidad flotante representa la cantidad de dinero que tendría que ajustarse a un lado hoy tales que intereses y capital cubriría la brecha entre programa efectivo los ingresos y egresos durante un largo período de tiempo. En promedio, las pensiones consumen casi el 20 por ciento de los presupuestos municipales. Pero si la tendencia continúa, más la mitad de cada dólar de ingresos fiscales iría a las pensiones y según algunas estimaciones, en algunos casos hasta un 75 por ciento.

A partir de principios de 2013, varias ciudades de Estados Unidos habían presentado para la protección de bancarrota bajo las leyes federales y estaban tratando de reducir sus obligaciones de pensiones. En algunos casos, esto podría contradecir las leyes del estado, llevando a un conjunto de cuestiones constitucionales que podrían ser abordados por la Corte Suprema de justicia.

Cambio de prestaciones definidas que define las pensiones de contribución

La administración de Seguridad Social informó en 2009 que existe una tendencia a largo plazo de las pensiones de prestaciones definidas (DB) (es decir, una anualidad de vida típicamente basada en años de servicio y salario final) a aportaciones definidas (DC) (por ejemplo, 401 (k) planes, donde el trabajador invierte una cantidad determinada, a menudo con un fósforo del empleador y puede acceder al dinero cuando se jubile o bajo condiciones especiales.) El informe concluye que: "en definitiva, habría más perdedores que ganadores y disminución los ingresos familiares promedio. La disminución en los ingresos familiares se espera que sea mucho más grande para la última onda "boomers" nacidos desde 1961 a 1965 que para la primera ola "boomers" nacidos desde 1946 a 1950, porque la última onda "boomers" es más propensos a tener sus pensiones DB congeladas con relativamente poca permanencia del trabajo".

El porcentaje de trabajadores cubiertos por un plan de pensiones de prestaciones definidas tradicional (DB) disminuyó constantemente de 38% en 1980 a 20% en 2008. En contraste, el porcentaje de trabajadores cubiertos por un plan de pensiones de aportación definida (DC) se ha incrementado con el tiempo. Desde 1980 hasta 2008, la proporción de los trabajadores de sueldos y salarios privados participar en planes de pensiones sólo DC aumentó de 8% a un 31%. La mayoría del cambio ha sido el sector privado, que algunos cambios en el sector público. Algunos expertos esperan que más planes de sector privado serán congelados en los próximos pocos años y finalmente terminado. Bajo el congelamiento del plan DB típico, los actuales participantes recibirán beneficios de jubilación basados en sus devengados hasta la fecha de la congelación, pero no acumulará algún beneficio adicional; los nuevos empleados no serán cubiertos. En cambio, los empleadores a establecer nuevos planes de DC o aumentar las contribuciones a los planes existentes de DC.

Los empleados de los sindicatos son más propensos a ser cubierto por un plan de prestaciones definidas, con el 67% del sindicato trabajadores cubiertos por un plan durante el año 2011 frente al 13% de trabajadores no sindicalizados.

Economista Paul Krugman escribió en noviembre de 2013: "hoy, sin embargo, los trabajadores que cualquier plan de jubilación no tienen en absoluto generalmente tienen planes de aportes definidos — básicamente, 401 (k) — en que los empleadores invertir dinero en una cuenta de refugio tributario que supone para terminar suficientemente grande como para retirarse en. El problema es que en este momento es claro que el cambio de planes 401 (k) de un gigantesco fracaso. Los empresarios aprovecharon el interruptor para cortar subrepticiamente beneficios; retornos de inversión han sido mucho menores que los trabajadores les dijeron esperar; y, para ser justos, muchas personas no han conseguido su dinero sabiamente. Como resultado, estamos viendo una inminente crisis de jubilación, con decenas de millones de estadounidenses que enfrentan una fuerte caída en los niveles de vida al final de su vida laboral. Para muchos, lo único que los protege de extrema penuria será la Seguridad Social".

Soluciones

Ideas de reforma son en tres categorías principales: un) abordar la relación trabajador-jubilado, través de elevar la edad de jubilación, la política de empleo y la política de inmigración; b) reducción de obligaciones mediante el cambio de prestaciones definidas a tipos de pensiones de contribución definida y reducir cantidades de pago futuro; y c) aumentar los recursos para financiar las pensiones vía aumento de las tasas de contribución y aumentar los impuestos. Recientemente el último incluyó propuestas para y real confiscación de planes de pensiones privados y fusionarlos en ejecutar planes de gobierno.

Propone soluciones a la crisis de las pensiones incluyen la dirección del relación de dependencia – retiro posterior, trabajo a tiempo parcial de la tercera edad, alentando mayores tasas de natalidad, o la inmigración de trabajo entre las personas – y las que tome la relación de dependencia según lo dado y dirección las finanzas – superiores impuestos, las reducciones en los beneficios, o el ánimo o la reforma de privado ahorro.

En los Estados Unidos, desde 1979 ha habido un cambio significativo de planes de prestaciones definidas con un aumento correspondiente en planes de aportaciones definidas, como el 401 (k). En 1979, el 62% de los empleados del sector privado con los planes de pensiones de algún tipo fueron cubierto por planes de prestaciones definidas, con alrededor del 17% cubierto por planes de aportaciones definidas. En 2009, éstos habían anulado a aproximadamente el 7% y 68%, respectivamente. A partir de 2011, los gobiernos estaban empezando a seguir en este sentido el sector privado.

Las investigaciones indican que los empleados ahorrar más si ellos son automáticamente inscritos en planes de ahorro (es decir, matriculados y dado una opción que retirarme, en contraposición a ser obligados a tomar acción para optar en el plan). Algunos países tienen leyes que requieren los empleadores optar empleados en planes de aportaciones definidas.

Críticas

Otras fuentes de ingresos

Algunos dicen que la crisis de las pensiones no existe o es exagerada, como los pensionistas en los países desarrollados frente a envejecimiento de la población a menudo son capaces de desbloquear considerable riqueza de vivienda y hará declaraciones de otros inversiones o empleo.

Transición demográfica

Relación de dependencia inversa (trabajadores por cada dependiente) por regiones del mundo, 1950-2050, mostrando especialmente windows demográficos en los Estados Unidos y Asia oriental.

Algunos argumentan)FERIA 2000) que la crisis es exagerada, y para muchas regiones no está en crisis, porque la total relación de dependencia – compuesta por edad y juventud – simplemente está regresando a las normas a largo plazo, pero con más edad y menos jóvenes: fijándonos sólo en relación de dependencia edad es el único medio de la moneda. La tasa de dependencia no está aumentando significativamente, pero algo está cambiando su composición.

Con más detalle: como resultado de la transición demográfica de la sociedad "de breve duración, alta tasa de natalidad" a la sociedad "duradero, baja tasa de natalidad", hay un ventana demográfica Cuando una inusualmente alta porción de la población es edad de trabajar, porque crece primero disminuye la tasa de mortalidad, que aumenta la población en edad laboral, entonces la tasa de natalidad disminuye, reduciendo la tasa de dependencia juvenil y sólo entonces hace la población envejecida. La tasa de mortalidad menor tener poco efecto inicialmente en la población de la tercera edad (digamos, 60 +) porque hay relativamente pocos cerca de edad (digamos, 50 – 60) que se benefician de la caída de la tasa de mortalidad y significativamente más cerca-edad laboral (digamos, 10 – 20) que lo hacen. Una vez que crece la población envejecida, la tasa de dependencia devuelve aproximadamente al mismo nivel que era anterior a la transición.

Así, por esta discusión, no hay ninguna crisis de las pensiones, el fin de una era dorada temporal, y costos adicionales en las pensiones son recuperados por ahorro en el pago para la juventud.

Sin embargo, si la tasa de fertilidad de un país demasiado cae por debajo del nivel de reemplazo, en el futuro habrá muy pocos trabajadores apoyar a la población de jubilados todavía grandes, y la tasa de dependencia se elevará por encima de los niveles históricos, posiblemente causando una crisis real.

Un factor de complicación es que apoyo por la juventud y el apoyo a las personas de edad pueden ser proporcionados por diferentes agentes, financiados en diferentes formas, dificultando la mano. Por ejemplo en los Estados Unidos, cuidado para los jóvenes es proporcionado por los padres, con el gasto primario del gobierno que la educación, la cual es proporcionada principalmente por los gobiernos locales y estatales, pagado por impuestos a la propiedad (una forma de impuesto sobre el patrimonio), mientras que la atención para los ancianos es comúnmente proporcionados por hospitales y hogares de ancianos y los gastos son las pensiones y la atención sanitaria, que son proporcionados por el gobierno federal, pagados por impuestos sobre la nómina (una forma de impuesto sobre la renta). Por lo tanto, impuestos locales a la propiedad y el trabajo no tributable de los padres no pueden ser directamente entregó a fondos de pensiones y salud, creando un problema de coordinación.

Explicación visual

Pirámides de población; relación de dependencia es aproximadamente igual en fase 1 y fase 3, pero difiere de la composición – jóvenes en etapa 1, envejecido en etapa 3

Visualmente, en un clásico Pirámide de población (Fase 1 y 2), la base (la juventud) es amplia, y el pico (de edad) es corto y estrecho. Como las edades de la población, que pasa a través de la ventana demográfica (no mostrado) donde la pirámide es casi vertical de jóvenes en edad de trabajar, entonces disminuye en los ancianos. Una vez que la población ha pasado a través de la ventana y estabilizado (etapa 3), la juventud es menos importante (porque mucho más lento de la forma cónica, así que una fracción más pequeña), pero de edad son más significativas (porque más alto y más ancho) – sin embargo, la tasa de dependencia total es aproximadamente el mismo en ambos casos.

Si, sin embargo, la tasa de natalidad cae por debajo del nivel de reemplazo, entonces la parte inferior se contrae y como este bebé busto trabaja la pirámide, una base más estrecha de los trabajadores apoya un pico todavía es grande de edad, y aumentar la tasa de dependencia; Esto es especialmente el caso si hay un fuerte descenso (repentino, significativo) en la tasa de fertilidad.

Términos clave

• Relación de apoyo: el número de personas en edad de trabajar en comparación con el número de personas más allá de la edad de jubilación
• Tasa de participación: la proporción de la población que está en la fuerza laboral
• Prestaciones definidas: una pensión ligado al salario del empleado, donde el riesgo recae sobre el empleador para pagar un monto contractual
• Aportaciones definidas: una pensión dependiente en la cantidad contribuyó y relacionados con el rendimiento de las inversiones, donde el riesgo recae principalmente sobre el empleado

Véase también

• Críticas del bienestar
• Ventana demográfica
• Relación de dependencia
• Contabilidad generacional
• Pension
• Deuda pública
• Plan de jubilación
• Debate de la seguridad social (Estados Unidos)
• Seguridad social
• Fecundidad de reemplazo sub

Referencias

• Feria (septiembre de 2000), Un problema Ponzi: La tasa de dependencia de Estados Unidos, solvencia de la Seguridad Social y la falsa Panacea de la inmigración
• Eisner, Robert (agosto de 1997), Los gran déficit sustos, La Fundación siglo

Enlaces externos

• BBC (REINO UNIDO) artículos de crisis de las pensiones
• C-SPAN videoteca: Busqueda: crisis de la Seguridad Social
• Informe de fideicomisarios 2013 Seguridad Social 03 de junio de 2013: programa de jubilación federal un camino fiscalmente insostenible a largo plazo sin la acción del Congreso
• Seguridad social y los costos 02 de agosto de 2013: Stephen Goss, actuario jefe de administración de Seguridad Social, habla sobre la incertidumbre de las proyecciones
• EPI-jubilación desigualdad Chartbook
• Wiseman, Paul; McHugh, David; Kurtenbach, Elaine (28 de diciembre de 2013). "Preparados: las llaves del mundo para crisis de jubilación". Associated Press, vía El Boston Globe.

Otras Páginas

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