Conducto principal liquidez mejora
El Conducto principal liquidez mejora (DICE), también conocido como el Super SIV (vehículos de inversión estructurada), era un plan anunciado por tres grandes bancos con sede en Estados Unidos el 15 de octubre de 2007, para ayudar a aliviar la crisis financiera hipotecas. Citigroup, JPMorgan Chase, y Bank of America creó el plan en un esfuerzo por evitar el daño financiero.[1] Debido a un endurecimiento de los mercados de crédito vinculados a la crisis, un número de vehículos de inversión estructurada (SIV), respaldado por grandes instituciones bancarias, se encontraron menos capaces de obtener financiamiento a corto plazo en la mercado abierto, que necesitan para garantizar sus operaciones continuas, debido a las preocupaciones de los inversionistas sobre el SIV la exposición a las hipotecas subprime. Complicando el problema fue el hecho de que algunos de los títulos de inversión celebrados por SIV son valorados por un modelo de ordenador[2] desarrollado por los comerciantes de valores y bancos de inversión. El marcar al modelo proceso es utilizado por todas las instituciones financieras que no exista un mercado líquido y profundo. Muchas de las valoraciones de los títulos se encuentran en la empresa Informe financiero como ilíquidos y difícil de activos de nivel 3 de valor.
La contracción del crédito, junto con las dificultades resultantes de la marca a un proceso de modelo de precios provocó temores que el SIV podrían verse obligados a vender sus activos en "siniestro total"los precios, muy por debajo de su valor declarado. La inundación resultante de un precio de ganga valores respaldados por activos (ABS) podría desestabilizar aún más los mercados de crédito y tal vez obligar a las instituciones de los padres para colocar los SIV en sus balances, indirectamente reduciendo la cantidad de dinero que los bancos podrían entonces préstamo.
El maestro liquidez realce del conducto fue concebido para facilitar la refinanciación de corto plazo que estos SIV requieren, evitando así el riesgo de una espiral refuerzo en los mercados ABS.
Algunos consideraron esta forma con fondos privados para rescatar a instituciones financieras grandes que hicieron malas apuestas en el mercado de la vivienda. Parte de esta crítica resultó de la implicación de Citigroup, como Citi tiene la más grande exposición de SIV, y había cierta preocupación que dice sólo retrasaría los problemas, no conducen a soluciones.[3]
El Departamento del tesoro de Estados Unidos jugó un papel importante en la idea de la formación del fondo. Secretario del tesoro Henry Paulson abogó por la idea, con el Subsecretario de finanzas internas Robert K. Steel tomando la iniciativa para reunir a los bancos para el plan.[4] Otros cuestionaron la legalidad de la capacidad de los participantes del fondo para trabajar en conjunto, apoyando descubrimiento de precios en ciertas posiciones de liquidez llevó a cabo por los SIV, a la luz de Leyes antimonopolio de los Estados Unidos.[5]
El 19 de octubre de 2007, Wachovia y Fidelidad se unió en la creación de la dice.[6]
El valor del fondo fue proyectado para llegar a tanto como $ 400 billones digno de los valores de inversión.[citación necesitada]
El 21 de diciembre de 2007, CNN.com informó que el plan de fondo Super SIV fue siendo abandonado, y que los bancos habían declarado el plan "no era necesario en este momento".[7] Un número de bancos privados se comprometieron a apoyar los SIV individuales. En febrero de 2008 Standard Chartered, poco después apoyo prometedor para el SIV Whistlejacket, abandonado el fondo. Condado de Orange, California ha invertido $ 80 millones en Whistlejacket.
Referencias
- ^ Gillian Tett, Krishna Guha, David Wighton (2007-10-14). "Los bancos coinciden en fondo de deuda de hipoteca $75bn". Financial Times. de 2007-10-21.
- ^ Marcar al modelo
- ^ Kathleen Pender (2007-10-16). "Plan de rescate del banco no resuelve el problema subyacente". San Francisco Chronicle. de 2007-10-21.
- ^ Mark Pittman (2007-10-15). "Citigroup, Bank of America Plan de $ 80 billones SIV fondo". Bloomberg. de 2007-10-21.
- ^ Stracia (2007-11-08). "Cartel Blanche". Stracia. de 2007-11-25.
- ^ Glenn Somerville (2007-10-20). "Paulson dice fondo de rescate de los bancos crédito impulsado por el mercado". Reuters. de 2007-10-21.
- ^ Fondos de los bancos a abandonar 'Super-SIV', CNN.com21 de diciembre de 2007
Enlaces externos
- SIV-Plan fundadores a buscar más apoyo para Superfund [1]
- Greenspan advierte de los riesgos con fondo de 'Super SIV' [2]
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