Seguro de responsabilidad de directores y oficiales
Responsabilidad de directores y agentes de seguros (a menudo llamado D & O) es seguro de responsabilidad civil pagadero a los directores y funcionarios de una empresa, o a la organización misma, como indemnización (reembolso) por las pérdidas o adelanto de la defensa en el evento cuesta un asegurado sufre una pérdida como resultado de una acción legal por supuestos actos ilícitos en su capacidad como directores y oficiales. Esta cobertura se puede extender a los gastos de defensa derivadas de penales y regulatorios investigaciones/ensayos de hecho, a menudo las acciones civiles y penales son traídas contra directores/dignatarios simultáneamente.
Se ha convertido en estrechamente asociado con amplio manejo seguro de responsabilidad civil, que cubre pasivos de la misma corporación, así como las obligaciones personales para los directores y oficiales de la Corporación.[1]
Contenido
- 1 Fondo
- 1.1 Indemnización corporativo
- 1.2 Breve historia
- 2 Coberturas
- 2.1 Reclamaciones
- 2.2 Compra y aplicación
- 2.3 Exclusión de actos criminales
- 3 Motivación y controversia
- 4 Vendedores
- 5 Berkshire Hathaway
- 6 Enlaces externos
- 7 Referencias
Fondo
El seguro está estrechamente relacionado con gobierno corporativo, Ley de sociedades anónimasy el fiduciaria deber debido a los accionistas o a otros beneficiarios. En los Estados Unidos regla de juicio de negocio, los directores y oficiales se conceden amplia discreción en sus actividades empresariales. En los Estados Unidos, derecho corporativo es típicamente a nivel estatal; las corporaciones a menudo están domiciliadas en Delaware (con una estimación en el 97% de las empresas domiciliadas en su estado de origen o en Delaware[2]), debido a su desarrollado derecho corporativo[3] y beneficios fiscales;[4] Las empresas que cotizan están sujetos a más demandas federales, particularmente debido a la Securities Act de 1933 y el Securities Exchange Act de 1934.
Indemnización corporativo
En los Estados Unidos, la artículos de la Asociación a menudo incluye un indemnización provisión sosteniendo a los oficiales inofensivo por las pérdidas que se producen debido a su función en la empresa. El seguro adquirido es típicamente además de esta indemnización corporativa o reembolsa a la Corporación. En algunos Estados las corporaciones pueden encomendar a indemnizar a directores y funcionarios con el fin de animar a la gente a tomar las posiciones y en la mayoría de los casos las empresas tienen la opción de indemnizar a sus oficiales. Sin embargo, en ciertos casos la Corporación puede ser explícitamente prohibida indemnizar tal director o directivo ejecutivo. Pasivos que no son objeto de indemnización por la Corporación potencialmente están cubiertos por ciertos tipos de D & O seguro (particularmente las políticas Side-A amplia forma DIC).[5]
Breve historia
El seguro se comercializó primero en la década de 1930 por Lloyd Pero en la década de 1960 el volumen vendido fue "insignificante".[6] Las corporaciones comenzaron a permitir indemnización corporativo en la década de 1940 y 1950, y la década de 1960 "manía de fusión" fue seguida por los litigios costosos.[7] En la década de 1980, los Estados Unidos experimentó un "D & O crisis" junto con la crisis global de responsabilidad, con aumento de las primas, disponibilidad reducida y numerosas cláusulas de exclusión adicionales en el póliza de seguro.[8] Debido a cambios en las leyes de valores en la década de 1960, el seguro fue vendido principalmente en base a las preocupaciones de los directores y oficiales de la "protección financiera personal" (protección personal en lugar de activos corporativos), pero las coberturas han evolucionado para que ambos indemnización personal y corporativo son considerados.[6] La decisión de 1995 del noveno circuito en Nordstrom, Inc. v. Chubb & Son, Inc. resultó en el énfasis en la cobertura de "Lado C" (persona jurídica).[9] La decisión de resolver un "problema de la asignación" de cómo asignar los costos entre asegurados individuales, como la Corporación típicamente no estaba asegurada mientras que los individuos eran.[7] No hay ninguna forma de D & O estándar, pero cada uno ha compartido un esquema similar.[7]
Coberturas
Bajo la "tradicional" política D & O aplicada a "empresas públicas" (los que tengan valores comerciales en bolsas de valores nacionales etc.), hay cláusulas asegurar tres 3. Estas cláusulas asegurando se denominan: cara-A o "non-indemnizada"; Lado-B; o "indemnizada"; y lado-C; "cobertura de títulos de la entidad". Las políticas de D & O también pueden proporcionar una cláusula adicional de lado-D, que prevé un sublímite para la cobertura de los costos de investigación relacionada con la demanda derivado de un accionista. En detalle, las cláusulas de cobertura proporcionan lo siguiente:[10]
- Lado-A proporciona cobertura a los directores y funcionarios cuando no indemnizada por la Corporación como consecuencia de las leyes estatales o capacidad financiera de la Corporación; Sin embargo, exclusiones pueden aplicar si una corporación simplemente se niega a pagar la defensa legal, pérdida de un director o un oficial, o si un tribunal de bancarrota emita una orden prevenir tal indemnización
- Lado-B ofrece cobertura para la Corporación (organizaciones) cuando indemniza a los directores y oficiales (reembolso corporativa)
- Lado-C proporciona cobertura a la Corporación (organizaciones) para reclamos de valores incoadas contra ella (Nota: valores reclamaciones cobertura sólo aplica a compañías que cotizan y grandes empresas privadas, pequeñas empresas privadas pueden ser capaces de obtener una cobertura más amplia "entidad")
Puede obtenerse una cobertura más amplia para los directores y oficiales bajo una política de amplia forma Side-A DIC ("diferencia en condiciones") adquirido para no sólo proporcionan cobertura lateral-A exceso sino también para llenar las brechas en la cobertura bajo la póliza tradicional, responder cuando la política tradicional no, proteger los directores individuales y oficiales frente a cortes de bancarrota de Estados Unidos considerar la parte política de D & O de la finca de bancarrota y lo contrario proteger más plenamente al personal bienes de los directores y oficiales.
Reclamaciones
Los tipos de reclamaciones es dependiente sobre la naturaleza de la empresa. Directores y funcionarios de una empresa pueden ser responsables si dañarán la Corporación en incumplimiento de sus deber legal, mezclar los activos personales y de negocios, o no revelar los conflictos de intereses. La ley estatal que proteja los directores y funcionarios de responsabilidad (particularmente exculpatorias disposiciones bajo las leyes estatales relacionadas con directores). Incluso inocentes errores de juicio por parte de ejecutivos pueden precipitar las reclamaciones.
Los tipos de reclamaciones son dependientes de la naturaleza de la Corporación. Para empresas públicas, los reclamos son principalmente debido a las demandas presentadas por los accionistas después de dificultades financieras, con un 2011 Towers Watson Encuesta encontrando que 69% de las empresas que cotizan había reclamado una accionista demanda en los últimos 10 años en comparación con el 21% de las empresas privadas.[11] Surgen otras reclamaciones acciones del accionista-derivado, los acreedores (particularmente después de entrar en el zona de insolvencia), clientes, reguladores (incluyendo aquellos que traería los cargos civiles y penales) y competidores (por denuncias de prácticas antimonopólicas o injustas de comercio). Para organizaciones no lucrativas, reclamos típicamente se relacionan con práctica laboral y menos comúnmente reguladoras u otras reclamaciones fiduciarias.[11] Para empresas privadas, las reclamaciones son a menudo de los competidores o clientes para las prácticas comerciales engañosas o antimonopolio[12] y una encuesta de 451 ejecutivos encontró que las demandas cuestan un promedio de $308.475.[13]
Un área relativamente olvidado es la responsabilidad personal que no son accionistas que directores pueden afrontar debido a responsabilidad civil comprometidos como resultado de la supervisión negligente.[14]
Compra y aplicación
Seguro de D & O generalmente es comprado por la empresa misma, aun cuando es para el beneficio único de directores y oficiales. Razones para hacerlo así que son muchos, pero comúnmente ayudaría a una empresa en atraer y retener a directores. Donde la legislación impide que la empresa compra el seguro, una prima de dividir entre los directores y la empresa se hace a menudo, con el fin de demostrar que los directores han pagado una parte de la Premium. Problemas relacionados con el impuesto sobre la renta pueden entrar en juego cuando una corporación evita la ley de responsabilidad específica de país con el fin de proteger a sus directores individuales y oficiales a través de seguros.
Si la empresa no divulgar información material o intencionalmente proporciona información inexacta, el asegurador podrá evitar el pago debido a tergiversación. La "cláusula de divisibilidad" en las condiciones de la política puede ser destinada a proteger contra esto; Sin embargo, en algunas jurisdicciones puede ser ineficaz.[15]
Exclusión de actos criminales
Actos ilegales intencionales o ganancias ilegales no típicamente están cubiertas por pólizas de seguro D & O; cobertura sólo abarcaría "ilícitos" como se define en la póliza los cuales puede incluir ciertos actos, omisiones, inexactitudes actuando para la organización. Debido a las exclusiones y como un asunto de política pública, no se proporciona cobertura por fraude criminal.
Motivación y controversia
Directores y agentes de seguros se proporciona para que profesionales competentes pueden servir como supervisores de las organizaciones sin temor de pérdidas financieras personales. Directores típicamente no están dirigiendo las operaciones diarias de la organización y, por tanto, no pueden garantizar que la organización tenga éxito; Además, negocios es inherentemente peligroso. Por lo tanto el regla de juicio de negocio ha desarrollado para proteger a directores en la mayoría de los casos.
Sin embargo, asegurando negligencia en organizaciones supervisoras, o ilícitos actos y falsedad en los Estados financieros es controvertido debido a su efecto sobre rendición de cuentas. En los Estados Unidos, las juntas corporativas tienen un "deber de cuidado", pero si se carecen de consecuencias financieras personales por violar el deber de cuidado, las juntas no pueden realizar adecuada debido diligencia. En el famoso[16] caso de Smith v. Van Gorkom (1985), la Corte Suprema de Delaware encontrado un tablero de negligencia y por lo tanto responsable. La decisión crea un contragolpe y un cambio de estatuto en Delaware que permitió una corporación para enmendar su carta para eliminar la responsabilidad personal de administradores por violación del deber de cuidado; una versión de este estatuto se ha pasado en todos los Estados, y la mayoría de las grande corporaciones tiene tal un "cláusula exculpatoria".[17]
En algunos casos los estudiosos proponen que se aumente el riesgo de responsabilidad personal por los funcionarios corporativos.[17]
Vendedores
Los líderes en la provisión de directores y agentes de seguros de responsabilidad incluyen: AIG, Chubb Corp., Las empresas de los viajeros, ACE Limited, Grupo XL, Zurich Financial Services, Allianz través de Allianz Global Corporate & Specialty, HCC Insurance Holdings, El Hartford, y CNA Financial (entre muchos otros).
En el Reino Unido la mayoría de los contratos es facilitada en nombre de los asegurados por agentes de intermedias. Protagonistas en este campo incluyen Marsh, Willis, Howden y el grupo de alondra.
Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway, gestionado por el Holding Warren Buffett, no comprar un seguro D & O para sus directores, a diferencia de las compañías más similares. Warren Buffett cree que los directores deben enfrentar las consecuencias de sus errores del modo que otros accionistas.[18] En particular, sin embargo, esta declaración tiene vistas a la estructura de la sociedad holding de Berkshire Hathaway, acuerdos de indemnización auxiliar con Buffett y el hecho de que las empresas individuales todavía pueden comprar este tipo de seguro.
Enlaces externos
- CICA - 20 directores de preguntas debe preguntar acerca de D & O seguros
- El ABC de las cláusulas de seguro D & O
Referencias
- ^ Christian C. Comprensión y vendiendo seguros responsabilidad de gestión. Agente americano & Broker.
- ^ Half-Life que encoge de Delaware. Stanford Law Review.
- ^ La historia de los tribunales comerciales de Delaware. American Bar Association.
- ^ Dyreng S, Lindsey BP, Thornock Jr. (2011). Explorando el Delaware papel juega como un paraíso fiscal interno.
- ^ Cuestiones de responsabilidad para directores y oficiales. AllBusiness.
- ^ a b Gische DM, Werner conmigo (2003). Directores y seguro de responsabilidad de los oficiales: un Resumen. Citando: Joseph P. Monteleone & Nicholas J. Conca, directores y oficiales indemnización y seguro de responsabilidad: una visión general de cuestiones jurídicas y prácticas, autobús 51. Ley 573, 574 (1996). y Roberta Romano, lo que salió mal con directores y de ejecutivos seguros de responsabilidad, L. J. Delaware 14 Corp 1, 21 & nn. 74-77 (1989).
- ^ a b c Taffae P. (2009). El ABC de las cláusulas de seguro D & O. PropertyCasualty360.com
- ^ Daniels RJ, Hutton S. (1993). El amortiguador de la caprichosa: Las implicaciones de la Crisis de seguro responsabilidad sobre gobierno corporativo canadiense y directores. Canadian Business Law Journal.
- ^ Gladstone S. (2004). El futuro de D & O seguro. Gestión del riesgo.
- ^ Sprayregen JHM, Friedland JP, Ghasemi M. (2005). Directores y seguros de agentes. Trigésimo primer anual Instituto de Derecho Concursal del sudeste, Atlanta, Georgia. Autores están afiliados con Kirkland & Ellis LLP.
- ^ a b Directores y oficiales responsabilidad: encuesta 2011 de seguro las tendencias de compra. Towers Watson.
- ^ Resumen seguro D & O. Boundas, Skarzynski, Walsh & negro LLC.
- ^ ¿Por qué comprar empresas de financiación privada directores & oficiales seguro de responsabilidad. Andreini & Company. Generalmente citando: William E. Knepper y Ann Bailey, responsabilidad de los funcionarios corporativos y directivos (4ª edición).
- ^ Petrin M. (2010). El curioso caso de responsabilidad de directores y oficiales de supervisión y gestión: explorar la intersección del corporativo y derecho de daños. American University Law Review.
- ^ Stadermann F, Banis C. (2008). De 'Cláusula de divisibilidad' a la 'Cláusula de directores inocente' en holandés D & O políticas. Asociación de derecho de seguros británica.
- ^ Sharfman B. (2008). El legado perdurable de Smith v. Van Gorkom. 33 L. J. Delaware Corp.
- ^ a b Drury LL. (2007). ¿Cuál es el costo de un pase libre? Una llamada para la reevaluación de los estatutos permitir para la eliminación de la responsabilidad Personal para los directores. Tennessee diario mercantil.
- ^ No a D & O. Diario de seguros.
- Bandle, L'assurance D & O (con Extracto de inglés y alemán), Lausana, 1999
- Mannsdorfer, Die sonstigen, uebrigen oder allgemeinen Bestimmungen en der D & O-Versicherung (con Resumen alemán y francés), tienen 3/2010, 222-247
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