Reestructuración de la deuda

No debe confundirse con Refinanciacióno Consolidación de deudas.

Reestructuración de la deuda es un proceso que permite que una entidad soberana frente a los problemas de flujo de efectivo o empresa pública o privada y dificultades financieras para reducir y renegociar su delincuente deudas con el fin de mejorar o restaurar liquidez para que pueda continuar sus operaciones.

Sustitución de deuda vieja por deuda nueva cuando no está bajo dificultades financieras se llama"refinanciación". Extrajudicial reestructuraciones, también conocido como entrenamientos, cada vez más se están convirtiendo en una realidad global.

Motivación

Una reestructuración de la deuda, que implica una reducción de la deuda y una extensión de términos de pago, generalmente es una alternativa menos costosa a bancarrota. Los principales costos asociados con la reestructuración de la deuda son el tiempo y el esfuerzo de negociar con los banqueros, acreedores, proveedores y las autoridades fiscales.

Las empresas suelen ser sorpresa saber que podría considerarse la deuda reestructurada o modificada"cotiza en bolsa"para efectos fiscales bajo Normas tributarias de Estados Unidos Publicado en septiembre de 2012. Si la obligación de deuda es tratada como cotiza en bolsa, la compañía que emitió la deuda podría realizar renta imponible o un deducción.

En los Estados Unidos, pequeños negocios bancarrota limaduras cuestan menos de $50.000 en legal y cuotas de la corte y presentar gastos superiores a $100.000 son comunes. Por algunas de las medidas, sólo el 20% de las empresas sobrevivir Capítulo 11 presentaciones de quiebra.

Históricamente, la reestructuración de la deuda ha sido la provincia de las grandes corporaciones con medios financieros. En el curso Gran recesión que comenzó con la crisis financiera de 2007-08, un componente de la llamada deuda mediación de reestructuración de la deuda surgió para pequeñas empresas (con ingresos debajo de $ 5 millones). Como reestructuración de la deuda, deuda mediación es una actividad de negocio a negocio y no debe ser considerado igual que implica reducción de deuda individual tarjetas de crédito, sin pagar impuestos y cesación de pagos de hipotecas.

En 2010 mediación de deuda se ha convertido en una forma primaria para las pequeñas empresas refinanciar a la luz de la reducción de líneas de crédito y préstamos directos. Mediación de deuda puede ser rentable para las pequeñas empresas, ayudar a poner fin o evitar litigios y es preferible a declararse en bancarrota. Aunque existen numerosas empresas proporcionando la reestructuración de las grandes corporaciones, hay pocas empresas legítimas trabajando para las pequeñas empresas. Empresas de reestructuración de deuda legítima sólo funcionan para el cliente deudor (no como una deuda Agencia de cobranzas) y debería cobrar honorarios basados en éxito.

Entre la deuda son situaciones que pueden elaborarse en mediación deuda business-to-business: juicios y sentencias, propiedad de MOROSO, maquinaria, equipo Alquiler/arrendamiento, préstamos para negocios o hipoteca sobre la propiedad de negocios, pagos de capital prevista para mejoras/construcción, facturas y declaraciones, facturas disputadas y problema deudas.

Canje de deuda por acciones

En un intercambio de deuda por acciones, una empresa acreedores generalmente están de acuerdo cancelar todas o algunas de las deuda a cambio de equidad en la empresa.

Deuda de capital ofertas a menudo ocurren cuando las grandes empresas en serios problemas financieros y a menudo resultan en estas empresas siendo tomadas por sus principales acreedores. Esto es porque la deuda y los restantes activos de estas empresas son tan grandes que no hay ninguna ventaja para los acreedores conducir la empresa a la quiebra. En cambio los acreedores prefieren tomar el control de la empresa como un negocio en marcha. Como consecuencia, la participación de los accionistas originales de la compañía generalmente se diluye significativamente en estos negocios y puede ser eliminada totalmente, como es típico en un Bancarrota del capítulo 11.

Crisis de las hipotecas "subprime"

Artículo principal: Reestructuración de la deuda

Canjes de deuda por acciones son una manera de lidiar con hipotecas hipotecas. De acuerdo con su banco incapaz de servicio de su deuda de una hipoteca de $180.000 por ejemplo, un propietario puede tener el valor de la hipoteca reducida (digamos a $135.000 o 75% del valor actual de la casa), a cambio de que el Banco recibirán 50% de la cantidad por la cual cualquier valor de reventa, cuando la casa se revende, excede $135.000.

Cortes de tenedores de bonos

Un canje de deuda por acciones también puede ser llamado un "tenedores de bonos corte de pelo". Cortes de tenedores de bonos en grandes bancos fueron defendidos como una posible solución para el crisis de las hipotecas "subprime" los economistas prominentes:

Economista Joseph Stiglitz testificó Banco rescates "son realmente los rescates no de las empresas, sino de la accionistas y especialmente los tenedores de bonos. No hay ninguna razón que los contribuyentes estadounidenses deberían estar haciendo esto". Él escribió que reducir los niveles de deuda del Banco mediante la conversión de deuda en capital aumentará confianza en el sistema financiero. Él cree que abordar la solvencia del Banco de esta manera ayudaría a problemas de liquidez de mercado de crédito de dirección.

Economista Jeffrey Sachs también ha argumentado a favor de tales cortes: "la forma más barata y más equitativa sería hacer los accionistas y tenedores de bonos de banco tome el golpe en lugar de los contribuyentes. La Reserva Federal y otros reguladores bancarios insistiría que malos préstamos ser escritas en los libros. Los tenedores de bonos llevaría a cortes de pelo, pero estas pérdidas ya son valoradas a precios de los bonos con descuento profundamente".

Si la cuestión clave es la solvencia del banco, conversión de deuda a capital través de tenedores de bonos cortes de pelo presenta una solución elegante al problema. No sólo es reducir la deuda junto con los pagos de intereses, pero simultáneamente se incrementa la equidad. Los inversores entonces pueden tener más confianza que el banco (y el sistema financiero en términos más generales) es solvente, ayudando a liberar los mercados de crédito. Los contribuyentes no tienen que contribuir con dólares y el gobierno puede ser capaz de ofrecer sólo garantías en el corto plazo a contrafuerte de la confianza en la institución recapitalizada. Por ejemplo, Wells Fargo debido a sus tenedores de bonos $ 267 billones, según su informe anual 2008. Un recorte de 20% reduciría esta deuda por aproximadamente $ 54 billones, creando una cantidad igual de equidad en el proceso, de tal modo recapitalizar el Banco significativamente.

Acuerdos de reembolso de deuda informal

Mayoría acusados que no puede pagar el oficial de cumplimiento en su totalidad a la vez entablar negociaciones con el oficial para pagar por cuotas. Este proceso es informal, pero más barato y más rápido que una solicitud a la corte.

Pago mediante este método se basa en la cooperación entre el acreedor y la policía. Por lo tanto, es importante no ofrecer que más de lo que pueden permitirse o a atrasarse con los pagos que usted está de acuerdo. Si te retrasas con los pagos y la policía ha incautado bienes, puede quitar a la sala de venta por subasta.

Reestructuración de jurisdicciones individuales de la deuda

Suiza

Artículo principal: Insolvencia de Suiza

Bajo Suiza la ley, reestructuración de la deuda puede ocurrir fuera de los tribunales, o a través de un acuerdo de reestructuración deuda mediada por corte que puede proporcionar para una exención parcial de las deudas, o para una liquidación de los bienes del deudor por los acreedores.

Reino Unido

La mayor parte de la reestructuración de la deuda dentro de la Reino Unido se realiza de forma colaborativa entre el deudor y los acreedores. Esto debe ser insatisfactoria en primera instancia, el tribunal puede pedírsele a mediar y nombrar a los administradores.

Italia

Reestructuración de la deuda Italia puede ocurrir ya sea fuera de la corte (antiguo artículo 67 de la ley de quiebras Italiano) cuando se requiera una renuncia o la reprogramación de deuda simple, o a través de una corte mediada por reestructuración de la deuda acuerdo (ex artículo 182/bis de la ley de quiebras Italiano) y puede proporcionar para una exención parcial de las deudas, recapitalización obligatoria del deudor, o para una liquidación de bienes determinados del deudor de pagar a los acreedores privilegiados.

Reestructuraciones societarias

Como la incidencia de fracasos empresariales ha aumentado en parte debido al clima económico actual, así que ha desarrollado un enfoque más "estándar" a la reestructuración. Aunque cada caso tiene características únicas, el proceso de reestructuración sigue una serie de fases importantes. Inicialmente, un bajón en el rendimiento de comercio se identifica generalmente a través de cuentas de gestión o como resultado de las proyecciones revisadas gestión. Esto desencadena una reunión de los prestamistas y otras partes interesadas, en previsión de una violación de convenios financieros o una crisis de liquidez.

El grupo de préstamo (normalmente compuesto por las divisiones de finanzas corporativas de bancos) normalmente prepara un Grupo Consultivo Corporativo para revisar el negocio y su posición financiera. Esto formará la base de la reestructuración de las instalaciones. El grupo crédito típicamente nombrará un Oficial de reestructuración corporativa (CRO) para asistir a la gerencia en el giro del negocio y abrazando las recomendaciones presentadas por el grupo bancario y el informe de asesoría corporativa.

Véase también

• Alivio de la deuda
• Reestructuración de la deuda atribulado

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