Reaseguro financiero
Reaseguro financiero (o aleta re), es una forma de reaseguro que se centra más en la gestión del capital que en la transferencia de riesgos. En el segmento de la industria de seguros de no-vida esta clase de transacciones se refiere a menudo como reaseguro finito.
Una de las dificultades particulares de dirigir una compañía de seguros es que sus resultados financieros - y por lo tanto su rentabilidad - tienden a ser irregulares de un año a otro. Puesto que las compañías de seguros generalmente desean producir resultados consistentes, pueden ser atraídos a formas de acumular ganancias este año a pagar por posibles pérdidas del próximo año (dentro de las limitaciones de las normas aplicables para la presentación de informes financieros). Reaseguro financiero es uno de los medios por los cuales las compañías de seguros pueden "suavizar" sus resultados.
Un contrato para una compañía de seguros no-vida puro 'fin re' tiende a cubrir un período de varios año, durante los cuales la prima es sostenida e invertida por el reasegurador. Se devuelve a la empresa cediendo - menos un determinado margen de ganancia para el reasegurador - cuando ha transcurrido el plazo, o cuando la empresa cediendo sufre una pérdida. Por lo tanto 'Fin re' difiere de reaseguro convencional porque la mayor parte de la prima se devuelve si hay una pérdida o no: poca o ninguna transferencia de riesgo ha tenido lugar.
En el segmento de seguros de vida, aleta re se utiliza como una forma de la reaseguradora más generalmente para proporcionar financiamiento a una compañía de seguros de vida, como un préstamo, excepto que el reasegurador acepta algún riesgo en la cartera de negocios reasegurado bajo la aleta re contrato. Reembolso de la aleta re generalmente está relacionado con el perfil de beneficio del negocio reasegurado y por lo tanto, normalmente tiene un número de años. Aleta re se utiliza preferentemente un préstamo normal porque reembolso está condicionada al rendimiento futuro rentable del negocio reasegurado tal que, en algunos regímenes, no necesita ser reconocido como un pasivo por informes solvencia publicado.
Contenido
- 1 Objetivo
- 2 Historia
- 3 Aleta Re para las aseguradoras de vida
- 3.1 Perspectiva del regulador
- 3.2 Perspectiva de un banquero
- 3.3 Perspectiva de la reaseguradora
- 4 Diferentes regímenes de contabilidad
- 5 Véase también
- 6 Referencias
Objetivo
El objetivo primario del reaseguro financiero es el logro de una meta de negocio específicas como
- Mejorar el nivel y la distribución de los ingresos
- Mejorar la estabilidad de los ingresos
- Ayudar en la financiación de adquisiciones o joint ventures
- Gestión Tributaria eficiente
- Asignación eficiente de los ingresos o del capital entre entidades
Historia
'Fin re' ha estado alrededor desde al menos los años sesenta, cuando los sindicatos de Lloyd comenzaron a enviar dinero al extranjero como primas de reaseguro para lo que entonces se llamó 'roll-overs' - Contratos multianuales con vehículos especialmente establecido en jurisdicciones de impuestos-luz como las Islas Caimán. Estos acuerdos fueron legales y aprobado por las autoridades fiscales de UK. Sin embargo cayeron en el descrédito después de algunos años, en parte porque su motivación fiscal-evitando llegó a ser obvio y en parte a causa de algunos casos donde los fondos en el extranjero fueron de sifón o simplemente robados.
Más recientemente, la quiebra de alto perfil del grupo de compañías de seguros en Australia HIH reveló que transacciones altamente cuestionable habían sido apuntalamiento-para arriba el balance durante algunos años antes de la falla. A partir de junio de 2006, General Re y otros están siendo demandados por el liquidador HIH en relación con las prácticas fraudulentas.
En el segmento de vida, aleta re ha sido ampliamente utilizada en Europa.
Aleta Re para las aseguradoras de vida
Perspectiva del regulador
Cuando se observa la situación financiera de una Aseguradora de vida, de la empresa activos y pasivos se miden. La diferencia se llama los 'activos libres' de la compañía. Cuanto mayor sea los libres activos en relación con los pasivos, más 'solvente' es considerada como la empresa.
Hay diferentes maneras de medir los activos y pasivos - depende de quién está observando. El regulador, que está interesado en garantizar que las compañías de seguros mantenerse solventes para que pueden cumplir sus obligaciones con los asegurados, tiende a subestimar los activos y pasivos de sobreestimar.
Al adoptar este punto de vista conservador, uno de los pasos es ignorar efectivamente beneficios futuros. Por un lado esto tiene sentido: no es prudente prever futuras ganancias. Por otro lado, para una cartera completa de las políticas, aunque algunos pueden caer - estadísticamente contamos con un número todavía estaré contribuir a las futuras ganancias de la empresa.
Beneficios futuros pueden verse así a ser un activo inadmisible - un activo que no puede (desde el regulador punto de vista, de todos modos) se tendrán en cuenta. (Acontecimientos, particularmente solvencia 2 en Europa, hará pruebas de solvencia base probable en marcado al mercado activo y pasivo, así como algún valor para beneficios futuros. Solvencia 2 se parece más a los bancos Valor en riesgo.)
Perspectiva de un banquero
Si un Banco fueron a dar un préstamo a la aseguradora, los activos de la compañía de seguros aumentarían la cantidad del préstamo, pero sus pasivos podría aumentar en la misma cantidad con intereses (extra pasivo) - porque deben dinero a la orilla.
Tanto activos como pasivos aumenta en la misma cantidad, los bienes libres no variarán. Esto es generalmente una cosa sensata, pero no es lo que reaseguro financiero está apuntando a. Sin embargo, si hay deflación, los pasivos, activos y bienes libres aumentan en valor real. Por lo tanto, la deflación expande balances.
Perspectiva de la reaseguradora
En el establecimiento de un tratado de reaseguro financiero, el reasegurador proporcionará capital (hay un número de maneras de hacer esto, discutidos más abajo). En cambio, la aseguradora pagará el capital atrás en el tiempo. La clave aquí es asegurar que los reembolsos sólo salgan de excedentes emergentes del bloque reinsured de negocios. El beneficio de este superávit-limitación proviene del hecho que en las cuentas reguladoras no hay ningún valor atribuido a los futuros beneficios - que significa la responsabilidad de pagar el reasegurador está hecha de una serie de pagos que se consideran para ser cero.
El impacto es que hay un aumento en los activos (de financiamiento), pero ningún aumento de los pasivos. En otras palabras, reaseguro financiero aumenta activos libres de la empresa.
Diferentes regímenes de contabilidad
Reaseguro financiero generalmente se pretende afectar el balance reglamentario en la premisa de que ese balance general ofrece una visión distorsionada de la solvencia de una empresa lo contrario. Muchas operaciones de reaseguro financiero, particularmente para las aseguradoras de vida, tienen poco impacto en GAAP cuentas y accionista-reportó ganancias.
En el período 2004-2006 atrajo a un número de operaciones de reaseguro financiero o finito un escrutinio regulatorio, en particular del Procurador General de Nueva York Eliot Spitzer, debido a la preocupación de que su principal resultado fue para distorsionar y gestionar la presentación de la contabilidad en lugar de transferir el riesgo. En particular, una transacción entre AIG y General Re a través de que apuntalaron el ex sus reservas fue identificado como transferencia de escaso riesgo, y esta revisión condujo a cambios de administración de ambas empresas. Contadores, reguladores y otras circunscripciones proponen una variedad de pruebas para este tipo de transacciones.
Véase también
- Reaseguro
- Transferencia del riesgo alternativo
- Aseguradoras Cautivas
Referencias
- Actualización del proyecto de transferencia seguro de riesgo (por el personal de FASB)
- FAS 113 contabilidad e informes de reaseguro (FASB)
- Cambios en el mundo de finito riesgo de transferencia: el efecto de Spitzer (artículo por Alex Krutov)
- Directrices para el reaseguro financiero (artículo de Sidley Austin)
- Transferencia del riesgo y por qué reaseguro contratos pueden nunca ser el mismo (por la Casualty Actuarial Society)