Pignoración
Pignoración es la práctica donde (generalmente a través un carta de pignoración) promete un prestatario colateral para garantizar un deuda o un prestatario, como una condición suspensiva a un préstamo, o tiene una garantía de compromiso tercero (generalmente un afiliado) para el prestatario. El prestatario conserva la propiedad de los bienes en garantía, pero el acreedor tiene el derecho de tomar posesión si el prestatario se retrasa. Un ejemplo común ocurre cuando un consumidor entra en un acuerdo hipotecario, en que casa del consumidor se convierte en garantía hasta que la hipoteca se paga apagado.
La práctica detallada y normas que regulan pignoración varían dependiendo del contexto y de la jurisdicción donde se lleva a cabo. En los Estados Unidos, el derecho legal para el acreedor a apropiarse de los bienes en garantía si el deudor por defecto está clasificada como un Lien.
Rehypothecation es una práctica profesional mercado financiero, donde la contraparte reutiliza una seguridad pignorado como garantía para su propio uso. Así es como el mecanismo de pignoración fundamentalmente funciona en el mercado de seguridad, reemplazando la sobrecarga de privilegios a través de la transferencia del título real contra el dinero con la promesa de una transacción opuesta en el futuro (repo). Las contrapartes recibiendo la seguridad pueden usarlo libremente.
Contenido
- 1 Pignoración de finanzas al consumidor y los negocios
- 2 Hipoteca en los mercados de inversión
- 3 Rehypothecation
- 3.1 Rehypothecation en los acuerdos de repo
- 4 Véase también
- 5 Notas y referencias
- 6 Enlaces externos
Pignoración de finanzas al consumidor y los negocios
Pignoración es una característica común de los contratos celebrados con consumidores que implican las hipotecas – el prestatario legalmente es dueño de la casa, pero hasta que la hipoteca se paga, el acreedor tiene el derecho a tomar posesión si el prestatario no logra mantenerse al día con los pagos.[1] Si un consumidor saca un préstamo adicional asegurado contra el valor de la hipoteca (aproximadamente el valor actual de la casa menos los reembolsos pendientes) el consumidor es pdts entonces la hipoteca sí mismo – el acreedor aún puede agarrar la casa pero en este caso el acreedor entonces se convierte en responsable de las deudas hipotecarias pendientes. A veces los bienes de consumo y equipos comerciales pueden adquirirse en los contratos de crédito con hipoteca – los bienes son propiedad legalmente por el prestatario, pero una vez más el acreedor puede aprovecharlas si es necesario.
Hipoteca en los mercados de inversión
Cuando un inversionista le pide a un corredor para comprar valores en margen, hipoteca puede ocurrir en dos sentidos. Los activos adquiridos pueden ser vaya para que, si el inversionista no logra mantenerse crédito los reembolsos, el corredor puede vender algunos de los valores.[1] El corredor también puede vender los valores si caen en valor y el inversor no responde a un llamada de margen. El segundo sentido es que el depósito original que el inversor pone abajo para la cuenta de margen puede ser en forma de valores en lugar de un depósito en efectivo, y una vez más los valores pertenecen al inversionista pero pueden ser vendidos por el acreedor en el caso de una cesación de pagos. En ambos casos, a diferencia de con los consumidores o negocios, finanzas, el prestatario no suelen tener posesión de los títulos que estarán en cuentas controladas por el corredor, sin embargo, el prestatario aún conservan la propiedad legal.
Rehypothecation
La pignoración se produce cuando los bancos o corredores vuelva a usar el colateral publicado por clientes como los fondos de cobertura a los oficios del corredor y endeudamiento.
En el Reino Unido, no hay límite en la cantidad de un activo de clientes que pueden ser rehypothecated,[2] excepto si el cliente ha negociado un acuerdo con su agente que incluye un límite o prohibición. En los Estados Unidos, la hipoteca se limita a 140% del saldo de débito del cliente.[3][4][5]
En 2007, rehypothecation representaron la mitad de la actividad en el sistema bancario en la sombra. Porque la garantía no es efectivo no se muestra en la contabilidad del balance convencional. Antes de la Del colapso de Lehman, la Fondo Monetario Internacional (FMI) calcula que los bancos estadounidenses estaban recibiendo más $ 4 trillones digno de financiación por rehypothecation, gran parte provenientes del Reino Unido donde no existan límites legales que rigen la reutilización de material publicitario del cliente. Se estima que sólo se utilizaba $ 1 trillón de garantía original, lo que significa que colateral fue que rehypothecated varias veces, con un factor de renovación estimada de 4.[4]
Después de la Del colapso de Lehman, grandes fondos especulativos en particular llegó a ser más cautelosos de permitir que sus garantías a ser rehypothecated, y ni siquiera en el Reino Unido insistirían en contratos que limitan la cantidad de sus activos que pueden ser reenviada, o incluso prohibir totalmente rehypothecation. En 2009, el FMI estima que los fondos disponibles a nosotros los bancos debido a rehypothecation habían disminuido en más de la mitad a $ 2,1 trillones - debido a un factor mantequera inferior y menos original Garantía estén disponibles para su rehypothecation en primer lugar.[4][5]
El posible papel de rehypothecation en la crisis financiera de 2007 – 2010 y en la sombra sistema bancario era en gran parte ignorado por la prensa financiera convencional, hasta Dr. Gillian Tett de la Financial Times llamó la atención en agosto de 2010 [5] un documento de Manmohan Singh y James Aitken de la Fondo Monetario Internacional que examinó la cuestión.[4]
Rehypothecation en los acuerdos de repo
Rehypothecation puede estar involucrada en acuerdos de recompra, comúnmente llamado repos. En un acuerdo de recompra de acciones de dos partidos, una parte vende a otro una seguridad a un precio con un compromiso de comprar la seguridad en una fecha posterior para otro precio. Durante la noche los acuerdos de recompra, la más utilizada de forma de este arreglo, conforman una venta que se celebra el primer día y una recompra que revierte la transacción al día siguiente. Acuerdos de recompra a plazo, menos utilizados, prorrogar por un período fijo de tiempo que puede ser tan largo como tres meses. Abierto plazo acuerdos de recompra también son posibles. Un supuesto Reverse repo No es realmente diferente de un repo; Simplemente describe el lado opuesto de la transacción. El vendedor de la seguridad de que más tarde lo readquiere está entrando en un acuerdo de recompra; el comprador que luego revende la seguridad entra en un acuerdo de recompra inverso. A pesar de su forma nominal como una venta y posterior rescate de seguridad, el efecto económico de un acuerdo de recompra de acciones es la de un préstamo garantizado.
Véase también
- Garantía mobiliaria - pignoración
Notas y referencias
- ^ a b "Pignoración explicó en el diccionario financiero". 2010-08-31.
- ^ Aunque por supuesto un banco sólo puede rehypothecate los activos del cliente ha contabilizado como colateral
- ^ Los fondos especulativos tienen a menudo una cantidad considerablemente mayor de valores pignorados como garantía que su endeudamiento actual – continúan recibiendo los ingresos normales de los valores y les da la flexibilidad necesaria para ejecutar rápidamente los comercios si surge una oportunidad – el límite de 140% en muchos casos reducir considerablemente su exposición a la rehypothecation.
- ^ a b c d Manmohan Singh y James Aitken (2010-07-01). "El (considerable) papel de Rehypothecation en el sistema bancario en las sombras". Fondo Monetario Internacional. 2010-08-31.
- ^ a b c Gillian Tett (2010-08-12). "Web de banca en la sombra debe ser extendido". El Financial Times. 2010-08-31.
- Código Civil de California Sección §2920. (a) una hipoteca es un contrato mediante el cual se vaya bienes específicos, incluyendo una finca durante años en bienes inmuebles, para la realización de un acto, sin la necesidad de un cambio de posesión.
Enlaces externos
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Mire para arriba pignoración en Wiktionary, el diccionario libre. |
- Colateral artículo gestión financiera-edu.com