Política con fines de lucro

A política con fines de lucro (Commonwealth) o política de participante (U.S.) es un seguros contrato que participa en la beneficios de una vida seguros compañía. La compañía es a menudo un Mutual de seguros de vida la empresa, o había sido uno cuando comenzó su línea de productos con fines de lucro. Acuerdos similares se encuentran en otros países como los de Europa continental.

Las políticas con fines de lucro evolucionaron durante muchos años. Originalmente se convirtieron como un medio de distribución de excedentes no planificados, derivadas por ejemplo inferiores a las tasas de mortalidad esperadas. Más recientemente se han utilizado para proporcionar flexibilidad para aplicar una política de inversión más aventurera para apuntar a lograr un crecimiento de capital a largo plazo. Ellos han sido aceptados como una forma de largo plazo organismos de inversión colectiva por el que el inversor elige la compañía de seguros basada en factores tales como la solidez financiera, ofrecen rendimientos históricos y los términos de los contratos.

Las primas pagadas por with fines de lucro y sin fines de lucro asegurados están agrupadas dentro de la compañía de seguros Fondo de la vida (Commonwealth) o cuenta general (EEUU). La empresa utiliza los activos combinados para pagar las reclamaciones. Una gran parte del fondo de vida se invierte en renta variable, bonos, propiedad tener como objetivo lograr un alto retorno total.

La compañía de seguros pretende distribuir parte de sus ganancias a los titulares de la política con fines de lucro bajo la forma de un Bono (Commonwealth) o dividendo (EEUU) conectado a su política (véase el Bono sección). La tasa del bono se decide después de considerar una variedad de factores tales como el retorno sobre los activos subyacentes, el nivel de bonos declarado en años anteriores y otras hipótesis actuariales (especialmente futuros pasivos y retornos de inversión prevista), así como consideraciones de mercadeo.

Tipos de políticas

Hay dos categorías principales de las políticas with-beneficios:

• Contratos de prima única - bonos seguros (con lucro bonos), solo las dotaciones premium, solo las políticas de pensiones premium.
• Contratos premium regular en que prima los pagos generalmente se realizan mensualmente- políticas de dotación, las políticas de pensiones.

Convencionales y unitised

Los contratos convencionales con fines de lucro tienen un básico suma asegurada al cual se añaden bonificaciones. La suma básica asegurada es la cantidad mínima de pagar el seguro de vida sobre la muerte; para los contratos de dotación es también la suma mínima pagadera al vencimiento.

La suma básica asegurada atrae a bonificaciones de reversión que se utilizan para distribuir las ganancias a la política. Una vez que se agrega un bonus de reversión no puede quitarse de la política. Las primas necesarias se han mantenido a recibir el pago de la suma básica garantizada y bonificaciones. Si las primas no se han mantenido una cantidad reducida (o en algunos casos ninguno) será pagado. Para bonos seguros la suma básica aseguró más bonos representa el valor del plan. Cuando la política madura, puede añadirse una bonificación final para reflejar parte de la política de beneficios que aún no han sido distribuidos.

Unitised con fines de lucro las políticas de trabajan de una manera similar salvo que la póliza se expresa como un número de unidades. Varios modelos han sido adoptados por diferentes compañías aseguradoras, pero típicamente tampoco:

1. el valor de fondo está representado por el valor de la oferta de unidades, lo que puede aumentar con el tiempo, or
2. aumenta el número de unidades cada año para representar el aumento en el valor y el precio unitario permanece fijo.

Dotaciones conservan una suma básica garantizada (en la mayoría de los casos), aunque esto puede ser teórico en lugar de una parte estructural de la política.

Políticas de unitised con fines de lucro fueron introducidas como respuesta a la competencia de las pólizas de vida unidad variable que se dispuso en la década de 1970. La versión unitised fue algo menos opaco que la versión convencional, con menos superávit retenido hacia atrás y también hizo posible conmutación entre with-beneficios y fondos unidad variable.

Las políticas convencionales tienen un elemento de garantía otorgado por la naturaleza contractual de su básico suma asegurada. Esto garantiza elemento, que no es beneficio relacionada, ha causado problemas para las compañías de seguros en el régimen de presentación de informes realista (véase abajo). Mayoría de las pólizas emitida hoy es unitised y a menudo se llevan a cabo en Sub-fondos anillo-cercaron el fondo de la vida en lugar de participar en las ganancias de la compañía de vida completa.

Suavizado

Fondos con fines de lucro emplean el concepto de suavizado. Es decir, una proporción de los beneficios obtenidos durante años ha retenido para garantizar que un retorno razonable es pagado durante años de malos resultados. Esto puede resultar en un efecto alisado sobre el aumento del precio unitario, en contraposición a las fluctuaciones que normalmente se producirían en el precio diario para otras acciones o acciones. Una diferencia importante entre este y el sentido estadístico normal de suavizado es que tiene que ser intento sin conocimiento de la evolución futura, que puede causar el valor "suavizado" mover más y más fuera de línea con el valor "unsmoothed", lo que requeriría una fuerte corrección en algún momento en el futuro.

Tipos de bono

A bono de reversión (o Bono anual) se paga al final de cada año. La bonificación anual puede constar de dos partes. El bono garantizado una cantidad normalmente se expresa como una cantidad monetaria por £1.000 suma asegurada. Se encuentra al principio de la política y generalmente no puede ser variado. El resto del Aguinaldo dependerá el retorno de inversión logrado por el fondo conforme a alisar.

El bono de terminal se paga en la madurez y a veces la entrega de la póliza. A veces se refiere a como el Bono final. El bono de terminal representa el derecho del miembro a una proporción del fondo, que ha sido retenido con el fin de alisar. En ciertas circunstancias un ajustador de valor de mercado puede ser aplicado para reducir el valor total de la política para limitar el pago a un múltiplo razonable de parte del miembro.

La compañía de seguros tiene cierta libertad para decidir qué mezcla de bonos para pagar. Una compañía de seguros puede decidir pagar bonificaciones anuales bajos y un terminal extra alto. Tal política protegerá a la compañía de seguros de caídas en los mercados de inversión porque bonos anuales no pueden ser quitados una vez dado. Sin embargo, esta política podría ser poco atractiva para los inversionistas porque no contiene muchas garantías y ofrece una baja tasa de retorno (hasta el vencimiento de la póliza).

De vez en cuando una aseguradora puede decidir pagar una Bono excepcional posiblemente debido a la reestructuración de la empresa o inversión excepcional devuelve. Esto es casi insólito de estos días

Reducción del valor de mercado (MVR)

A Reducción del valor de mercado o regulador de valor de mercado es un mecanismo utilizado por la compañía de seguros para garantizar que los pagos de retiro de la política son razonables en relación con el derecho justo de la política a los activos del fondo de la vida. Después de un período de inversión deficiente desempeño es el valor de la retirada reducido para reflejar la reducción en el valor subyacente de los activos del fondo de la vida. .

Percepción de riesgo y riesgo real

Por muchos años con fines de lucro las políticas eran vistas como una alternativa segura a cuentas de depósito para muchos inversores (sobre todo ancianos). Años de constante vuelve confiable en combinación con tácticas de ventas sin escrúpulos de los aseguradores fomentaron la impresión de que un inversor de "bajo riesgo" debe invertir en con fines de lucro. Esto se percibe bajo riesgo desmintió la realidad de las estrategias de inversión subyacente de muchos aseguradores que utilizó la exposición alta plusvalía y de alto riesgo instrumentos financieros lograr los retornos.

En medio de la mercado bajista de la década el regulador UK (el Autoridad de servicios financieros) impuso un nuevo régimen regulatorio para los proveedores with lucrativos, en respuesta a la creciente de quejas del consumidor tras la introducción de reducciones de valor de mercado. El régimen de presentación de informes realista tenía el efecto combinado de exigir que los aseguradores mover más de sus fondos en inversiones de bajo riesgo (bonos corporativos y las hembras) para cubrir los pasivos; y para bajar las tasas de proyección en consonancia con el nuevo activo mezcla del fondo a más precisa predecir rendimientos futuros. Los analistas de la industria citan esto como la sentencia de muerte para la política con fines de lucro.

El MVR por Royal London "Vida con fines de lucro" financiar, impuesta durante el 2008-accidente-25%. Aunque los mercados ahora han revivido el MVR se mantiene todavía en -20%.

Reglamento

La póliza es el valor presente de la suma básica asegurada más las bonificaciones dadas, menos las primas futuras (para contratos convencionales) o el valor de la oferta de una política unitised con fines de lucro. Este valor es ampliamente equivalente al valor de los activos subyacentes. Sin embargo, debido a las fluctuaciones de la inversión y también debido a los gastos cuando se emite la póliza, este valor puede exceder el valor de mercado de los activos subyacentes.

Sin una regulación adecuada, una compañía de seguros no tenga suficiente dinero para pagar el valor de sus políticas. Este fue el caso con La sociedad aseguradora Equitable Life en el Reino Unido cuando los costos de anualidad garantías determinaron por los tribunales, como después de haber sido prometido algunos asegurados significó que la empresa estaba obligada a cesar la introducción de nuevos negocios y casi llevó al colapso de la empresa.

El Autoridad de servicios financieros (FSA) en el Reino Unido modificado Reglamento como consecuencia de esta y otras fallas de gestión para asegurar que una compañía de seguros mantiene suficientes reservas para proteger a la empresa en caso de caídas en los mercados libres. El nuevo método de valoración requiere, como un adicionales "Pilar", una valoración realista de los activos del fondo y las perspectivas de crecimiento. Además cada empresa debe ahora publicar un documento denominado la Principios y prácticas de gestión financiera (PPFM) para cada fondo con fines de lucro con un desglose de los activos y una explicación de los procesos de gestión para el fondo. Estos documentos, aunque muy detallada, son en gran parte incomprensible para los consumidores y se cree que son de uso solamente para Asesores financieros independientes y otros profesionales de la industria y también para actuar como una coacción sobre cómo la compañía distribuye el superávit. El método realista informes ha sido citado como un factor que contribuye a la demutualisation de Standard Life Assurance Company.

En los Estados Unidos, las compañías de seguros son reguladas por cada estado. Sin embargo, deben no sólo cumplir con los requisitos del estado en que se incorporan, sino también con las regulaciones de cada estado en el cual ellos están autorizados. El Asociación Nacional de Comisionados de seguros (NAIC) proporciona directrices sugeridas que cada estado es libre de seguir o no. Por ejemplo, la Insurance Information Institute, "Las aseguradoras de vida son el objeto de intestado seguro producto regulación compacto de la NAIC, lanzado en 2002 como una forma de elaborar normas uniformes y una cámara de compensación central proporcionar pronta revisión y aprobación regulatoria para los productos de seguros de vida".

Reputación

Durante muchos años con lucro fondos eran muy populares y grandes cantidades de estas políticas fueron vendidos en el Reino Unido y en Estados Unidos.

Fondos con fines de lucro han tenido recientemente una gran cantidad de prensa negativa debido a la introducción de MVRs. Esto ha llevado gente a cuestionar la opacidad en el establecimiento de las tasas de bonos y la excesiva complejidad del producto en general. Simple de entender los productos han sido fomentados recientemente y la naturaleza del fondo convencional con lucro no encaja con tales políticas simples. Alternativas como un producto más de fondo tipo, CPPI o alisados fondos gestionados están aún por demostrar una gran popularidad entre los consumidores.

En segundo lugar la compañía Equitable Life vendió un gran número de políticas con garantías en el contrato. Tras una serie de casos judiciales fue reinterpretada la naturaleza de las garantías para algunas políticas, cada vez más onerosas. Como la empresa estaba obligada a cumplir con estas garantías, la cantidad disponible para asignar bonificaciones a sus asegurados en general fue drásticamente reducida, aunque la compañía ha proporcionado las ilustraciones de los beneficios previstos sobre la base que estos bonos se mantendría. Esto resultó en una reducción en el valor de muchas políticas emitidas por la empresa. Esta reducción recibió considerable publicidad negativa y dañó la reputación de políticas with de lucro.

Véase también

• Seguro de vida
• Políticas de dotación
• Hipotecas de dotación
• Bonos seguros
• Compañías de seguros

Enlaces externos

• Información para el consumidor FSA sobre políticas with-beneficios
• Asociación de aseguradores británicos

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