Momento Minsky
A Momento Minsky es un repentino colapso importante del valor de los activos que forma parte de la ciclo de crédito o ciclo de negocio. Estos momentos ocurren debido a largos periodos de prosperidad y aumento del valor de las inversiones llevan al incremento de la especulación con dinero prestado. La espiral deuda incurrida en el financiamiento de inversiones especulativas lleva a problemas de flujo de efectivo para los inversionistas. El efectivo generado por sus activos ya no es suficiente para pagar la deuda que adquirieron para adquirirlos. Pérdidas por dichos activos especulativos pronto los prestamistas para llamar en sus préstamos. Es probable que conduzca a un desplome del valor de los activos. Mientras tanto, los inversionistas excesivamente endeudados se ven obligados a vender hasta sus posiciones menos especulativo para hacer valer sus créditos. Sin embargo, en este momento no hay contraparte puede encontrarse a ofertar en los altos precios que piden anteriormente citados. Esto inicia una importante venta de, líder a un repentino y precipitado colapso en precios de mercado los activos, una abrupta caída en la liquidez del mercado y una fuerte demanda de efectivo.[1][2]
Un significado más general es decir que un "ciclo de Minsky" presenta una serie de momentos Minsky... en el cual un periodo de estabilidad fomenta la toma de riesgos, que conduce a un período de inestabilidad, que causa más conservador y riesgos (desapalancamiento) comportamiento, hasta que se restablezca la estabilidad, continuar el ciclo. En este punto de vista más general, el ciclo de Minsky pueden aplicarse a una amplia gama de actividades humanas, más allá de la economía de inversión.
El término fue acuñado por Paul McCulley de PIMCO en 1998, para describir la Crisis financiera rusa de 1998,[2] y fue nombrado después de economista Hyman Minsky.
Algunos, como McCulley, han fechado el inicio de la crisis financiera de 2007 – 2010 para un momento Minsky y llamó a la siguiente crisis un "viaje Minsky inverso"; El momento de agosto de 2007, las fechas de McCulley[3] mientras otros datan del comienzo unos meses antes o después, tales como la falta de junio de 2007 de dos Bear Stearns fondos.
El concepto tiene ciertos paralelismos con Teoría austríaca del ciclo económico[4] Aunque Minsky mismo era conocido como un Keynesiana y se identifica como un Post-keynesianos --como es McCulley.[5]
Véase también
- Esquema Ponzi, concepto subyacente (causativo)
- Cobertura (finanzas), concepto subyacente (preventivo)
- Deflación de la deuda, velar por el colapso de precios de los activos y el endeudamiento privado total caída.
- Crisis financiera de 2007 – 2010, ejemplo histórico
- Crisis de hipotecas de alto riesgo, ejemplo algo generalizado
Notas
- ^ Elogio de la... Hyman MinskyThe Guardian, 22 de agosto de 2007
- ^ a b LaHart, Justin (2007-08-18), En vez de tumulto, economista oscura gana moneda — Sr. Minsky argumentado durante mucho tiempo los mercados eran Crisis propenso; Su 'momento' ha llegado, El Wall Street Journal
- ^ Enfoque global del Banco Central, por Paul McCulley
- ^ Prychitko, David L. (2009), Compiten las explicaciones del momento Minsky: la hipótesis de la inestabilidad financiera a la luz de la teoría austríaca, El Informe sobre economía austríaca 32 (3): 199, Doi:10.1007/s11138-009-0097-1.,
- ^ Rey, J.E. "Economía keynesiana Post". El diccionario nuevo de Palgrave de la economía. Segunda edición. EDS Steven N. Durlauf y Lawrence E. Blume. Palgrave Macmillan, 2008. El diccionario nuevo de Palgrave de la economía en línea. Palgrave Macmillan. 06 de octubre de 2011 <https://www.dictionaryofeconomics.com/article?ID=pde2008_P000135> Doi:10.1057/9780230226203.1314
Lectura adicional
- ¿Qué es un momento Minsky? – Seattle Post-Intelligencer
- Vivienda momento Minsky – Médico de la burbuja inmobiliaria
- El momento Minsky, por John Cassidy – El New Yorker
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