Garantía de pérdida de la industria
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Este artículo Necesita referencias adicionales para verificación. (Febrero de 2008) |
Industria pérdida garantías, refiere a menudo como ILWs, son un tipo de reaseguro o contrato derivado mediante el cual una de las partes comprará la protección basada en la pérdida total derivados de un evento para toda la industria de seguro en lugar de sus propias pérdidas. Por ejemplo, el comprador de un "límite de mm $100 US viento ILW atadura en $ 20.000 millones" pagará una prima a un escritor de protección (generalmente un reasegurador pero a veces un Hedge Funds) y a cambio recibirá $100 mm si exceden de las pérdidas totales para la industria de seguros de un solo huracán de US $ 20.000 millones. La pérdida de la industria ($ 20.000 millones en este caso) se refiere a menudo como el "gatillo". La cantidad de protección ofrecida por el contrato ($100 mm en este caso) se conoce como el "límite". ILWs también podría construirse basado en un índice no vinculado a las pérdidas de la industria de seguros. Por ejemplo, el profesor Lawrence A. Cunningham de George Washington University sugiere adaptando mecanismos similares a los riesgos que grandes que enfrentan las empresas en casos de auditoría afirmar valores masivas ley daños.[1]
Estos acuerdos generalmente están documentados como reaseguro contratos entre las partes. Si, además el gatillo de la pérdida de la industria el contrato incluirá una "cláusula de pérdida neta definitiva" que especifica que el comprador de protección debe demostrar que han perdido una cantidad especificada así.
ILWs se refieren a veces como garantía de pérdida Original (OLWs) o Original garantía de pérdida de mercado, pero este uso se está convirtiendo en cada vez más raro.
Contenido
- 1 Desarrollo del mercado de ILW
- 2 Medición de pérdida en ILWs
- 3 Contratos ILW común y dinámica del mercado
- 4 Tipos específicos de ILWs
- 5 Véase también
- 6 Fuentes
- 7 Enlaces externos
Desarrollo del mercado de ILW
Los primeros contratos de este tipo fueron negociados en la década de 1980. Este mercado se mantuvo bastante pequeño (aunque influyente en la fijación de precios de reaseguro como estos contratos son más constantes que mayoría reaseguro) a través de Huracán Katrina. La entrada de muchos fondos especulativos en el mercado (para que ILWs son un vehículo comercial preferido) junto con el colapso del mercado de reaseguros retrocesional (reaseguros para reaseguradores) llevado al crecimiento del mercado ILW.
El mercado ILW no tiene reconocido intercambio o fuente de compensación para rastrear los volúmenes. Tamaño de las estimaciones van desde $2bn a (excelente) $10bnAon plcNephila). El mercado en términos de los contratos pendientes de pre-Katrina fue probablemente cerca del extremo bajo de la gama y el post Katrina mercado es probable haber movido hacia arriba dentro de ese rango.
Medición de pérdida en ILWs
Propiedad reclama servicios, una división de la Oficina de servicios de seguros (ISO), es generalmente la fuente para las estimaciones de pérdidas industria para peligros de Estados Unidos. SIGMA, una división de Swiss Re, es a menudo la fuente de esas pérdidas fuera de Estados Unidos, con Munich Rede NatCAT Service que aparecen más a menudo en negocios ex de EEUU.
Contratos ILW común y dinámica del mercado
El contrato de referencia para el mercado de un número de años alrededor de Huracán Katrina fue viento 20.000 millones de dólares y Quake. Un número de otras zonas nos viento y sismo, así como del terremoto japonés y Vendaval europeo y varias de las coberturas de evento segunda también el comercio en el mercado.
Muchos bonos para catástrofes se desencadenan mediante desencadenadores basados en la industria y el comercio en relación con la fijación de precios en los mercados ILW.
A menudo, estos contratos se negocian directamente entre las partes. Además, corredores incluyendo Willis y Acceso Re publicar oferta estimada y ofrecer niveles y trate de arreglar los comercios. Comerciantes de bonos de catástrofe incluyendo Swiss Re y Goldman Sachs han indicado su intención de negociar estos instrumentos.
Tipos específicos de ILWs
Gato vivo los contratos son ILW cambiado cuando un evento en curso — generalmente un huracán acercarse a tierra.
Gato muerto los contratos se negocian en un evento que ya había ocurrido, pero que la cantidad total de pérdidas de la industria aún no se conoce. Algunos participantes del mercado se refieren a contratos contra peligros que están fuera de temporada (por ejemplo, huracán contratos fuera de temporada de huracanes) como gatos muertos.
Cubiertas de back-up proporcionar la protección para los eventos que ocurren después de la ocurrencia de una catástrofe.
Véase también
- Transferencia del riesgo alternativo
- Reaseguro
- Bonos de catástrofe
- Sidecar de reaseguro
- Sociedad Internacional de gestores de catástrofe
Fuentes
- ^ Lawrence a. Cunningham, riesgo de fracaso de auditoría Securitizing: Una alternativa a los casquillos de daños y perjuicios, William & Mary Law Review (2007)
Enlaces externos
- Acceso reaseguros Inc
- Guy Carpenter ILW blog
- Conferencia sobre valores seguros y riesgos vinculados (la Asociación de mercados de bonos)
- Sobre el riesgo de base de industria pérdida de garantías (artículo 2000 por Lixin Zeng)
- Innovación financiera (artículo de EnsureEgypt)
- Cobertura de riesgo de catástrofe mediante instrumentos basados en el índice de reaseguro, Casualty Actuarial Society Forum, Vol. Spring, 245-268 (2003 por Lixin Zeng)
- Sociedad Internacional de gestores de catástrofe
- Reaseguro Guru - noticias de reaseguro y análisis de sitio Web
- Cobertura de pérdida de garantías de industria de Artemis.bm 2