Deuda subordinada
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Este artículo Necesita referencias adicionales para verificación. (Enero de 2011) |
En Finanzas, deuda subordinada (también conocido como préstamo subordinado, bonos subordinados, emisión de obligaciones subordinada o deuda Junior) es la deuda que alinea después de otras deudas, si una empresa cae en liquidación o bancarrota.
Dicha deuda se denomina 'subordinado', porque los proveedores de deuda (los acreedores) tienen estatus subordinado en relación a la deuda normal.
Deuda subordinada tiene una prioridad menor que otros bonos del emisor en caso de liquidación durante bancarrotay las filas más abajo: el liquidador, las autoridades fiscales de gobierno y titulares de deuda senior en la jerarquía de los acreedores.
Debido a las deudas subordinadas son reembolsables después de otras deudas han sido pagadas, son más riesgosos para el prestamista del dinero. Las deudas pueden ser aseguradas o no aseguradas. Préstamos subordinados suelen tienen una baja calificación crediticia y, por tanto, una mayor rendimiento que la deuda senior.
Un ejemplo típico de esto sería cuando un promotor de una empresa invierte dinero en forma de deuda en lugar de en forma de acciones. En el caso de liquidación (por ejemplo la empresa termina en sus asuntos y disuelve), el promotor se pagarían antes de accionistas — asumiendo que hay activos para distribuir después de todas las otras obligaciones y deudas han sido pagadas.
Mientras que la deuda subordinada puede ser emitido en una oferta pública, mayor accionistas y empresas matrices son más frecuentes compradores de créditos subordinados. Estas entidades pueden preferir a inyectar capital en forma de deuda, pero, debido a la estrecha relación que la empresa emisora, pueden ser más dispuestos a aceptar una menor tasa de retorno de la deuda subordinada de inversionistas generales.
Contenido
- 1 Ejemplos
- 2 Uso
- 3 Véase también
- 4 Referencias
- 5 Enlaces externos
Ejemplos
Un ejemplo particularmente importante de bonos subordinados puede encontrarse en bonos emitidos por los bancos. Deuda subordinado se emite periódicamente por las más grandes corporaciones bancarias en los Estados Unidos subordinado deuda puede esperarse que sea especialmente riesgo-sensible porque los titulares de deuda subordinada tienen reclamos en Banco adquirir activos sólo después de debtholders senior y carecen de las ventajas disfrutadas por accionistas.
Este estado de deuda subordinada es perfecto para experimentar con el significado de disciplina de mercado, vía el efecto de los precios del mercado secundarios de deuda subordinada señalización (y, cuando proceda, el precio de emisión de estos bonos inicialmente en los mercados primarios).
Desde la perspectiva de los legisladores y reguladores, el beneficio potencial de tener los bancos emitieran subordinado deuda es que los mercados y su capacidad de generación de información está inscritos en la "supervisión" de la situación financiera de los bancos. Esperemos que esto crea tanto un sistema de alerta temprana, como los llamados "canario en la mina" y también con suerte, un incentivo para la administración del Banco actuar con prudencia, así ayudando a compensar el riesgo moral de lo contrario puede existir, sobre todo en una circunstancia donde los bancos han limitado la equidad y los depósitos están asegurados. Este papel de deuda subordinada ha atraído una atención creciente de analistas de la política en los últimos años.[1]
Un segundo ejemplo de deuda subordinada, consideran valores respaldados por activos. A menudo son las emitidas en tramos. Los tramos altos pagan vuelta primero; más tarde los tramos subordinados.
Un tercer ejemplo es deuda mezzanine.
Uso
Bonos subordinados se publican regularmente (como se mencionó anteriormente) como parte de la bursatilización de la deuda, como por ejemplo en el tema de la valores respaldados por activos, obligaciones hipotecarias con garantía prendaria o obligaciones de deuda colateralizada. Los emisores corporativos tienden a preferir no a emitir bonos subordinados debido a la mayor tasa de interés necesaria para compensar el riesgo más alto, pero pueden verse obligados a hacerlo si algunas cuestiones anterior mandato su estatus como bonos senior.
Además, se puede combinar con deuda subordinada acciones preferentes para crear supuestos ingresos mensuales preferred stock, un seguridad híbrida dividendos para el prestamista y financiado como gasto por intereses por parte del emisor.
Véase también
- Capital Tier 2
- Basilea II
- Condición de banco
- Regulación bancaria
- Valoración de los camellos
- Perpetual deuda subordinada
Referencias
- ^ Véase, por ejemplo, "deuda subordinada: enfoque de regulación bancaria de mercados de capitales." Mark E. Van Der Weide y Satish M. Kini. Revista de derecho de la Universidad de Boston. Volumen 41, número 2. Marzo de 2000.
Enlaces externos
- https://www.ANZ.com/Edna/Dictionary.asp?Action=Content&Content=subordinated_loan
- Deuda mezzanine
- Subordinación estructural
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