Cobertura de moneda extranjera

A cobertura de moneda extranjera (también llamado un seto FOREX) es un método utilizado por las empresas para eliminar o "seto"sus riesgo cambiario resultantes de las transacciones en moneda extranjera (véase derivado de la moneda extranjera). Esto se hace mediante la cobertura de flujo de efectivo o el método de valor razonable. Las normas contables para esto son abordadas tanto por el International Financial Reporting Standards (NIIF) y por la Estados Unidos aceptaron generalmente principios contables (US GAAP) así como otras normas de contabilidad nacionales.

Un seto de divisas transfiere el riesgo cambiario del comercio o empresa para un negocio que conlleva el riesgo, como un banco de inversión. Hay costo para la empresa para configurar un seto. Estableciendo un seto, la compañía también renuncia a cualquier ganancia si el movimiento en el tipo de cambio sería favorable a ello.

Riesgo cambiario

Artículo principal: Riesgo de moneda

Cuando las compañías hacer negocios a través de fronteras, deben tratar en monedas extranjeras. Las empresas deben intercambiar divisas para monedas locales tratándose de cuentas por cobrar y viceversa para cuentas a pagar. Esto se hace en el tipo de cambio actual entre los dos países. Riesgo cambiario es el riesgo de que cambie el tipo de cambio desfavorable antes de pago se hace o se recibe en la moneda. Por ejemplo, si una empresa de Estados Unidos hacer negocios en Japón se ve compensada en yenes, esa compañía tiene riesgo asociado a las fluctuaciones en el valor de la Yen frente a la Dólar de los Estados Unidos.

Seto

A seto es un tipo de derivado de la, o un instrumento financiero, que deriva su valor de un activo subyacente. Este concepto es importante y se discutirá más adelante. Cobertura es una forma de una empresa para minimizar o eliminar el riesgo cambiario. Dos coberturas comunes son contratos forward y Opciones.

Un contrato forward se trabará en un tipo de cambio hoy en que la transacción de divisas se producirá en el futuro.

Una opción establece una tasa de cambio en el cual la empresa puede optar por intercambio de divisas. Si el tipo de cambio actual es más favorable, la empresa no ejercerá esta opción.

La principal diferencia entre los métodos de cobertura es la que deriva el beneficio de un movimiento favorable en el tipo de cambio. Con un contrato de avance la otra parte deriva del beneficio, mientras que con una opción de la empresa conserva el beneficio mediante la elección de no ejercer la opción, si el tipo de cambio se mueve en su favor.

Contabilidad para derivados

Bajo IFRS

Directrices para la contabilidad de los derivados financieros se dan bajo NIIF 7. Bajo este estándar, una entidad deberá grupo"instrumentos financieros en clases que sean apropiadas a la naturaleza de la información divulgada y que tome en cuenta las características de dichos instrumentos financieros. Una entidad deberá proporcionar información suficiente para permitir la reconciliación a las líneas de artículos presentados en el balance general". Derivados deben agruparse en el balance e información de valoración debe ser revelada en las notas. Esto parece bastante simple, pero IASB ha publicado dos normas para ayudar a explicar más este procedimiento.

La contabilidad internacional normas NIC 32 y 39 ayuda a dar otra dirección para la adecuada contabilidad de instrumentos financieros derivados. NIC 32 define un "instrumento financiero" como "cualquier contrato que da lugar a un activo financiero de una entidad y un instrumento de equidad o pasivo financiero de otra entidad". Por lo tanto, una opción o un contrato forward crearía un activos financieros para una entidad y un pasivo financiero para el otro. La entidad obligada a pagar el contrato tiene una responsabilidad, mientras que la entidad recibe el pago del contrato mantiene un activo. Estos se registraría en las partidas correspondientes en el balance general de las empresas respectivas. NIC 39 da más instrucción, indicando que registrarán los derivados financieros a valor razonable en el balance. NIC 39 define dos tipos principales de setos. La primera es una cobertura de flujo de efectivo, definida como: "una cobertura de la exposición a la variabilidad en efectivo fluye que (i) es atribuible a un riesgo particular asociado con un activo reconocido o responsabilidad o una transacción prevista altamente probable, y (ii) puede afectar la ganancia o pérdida". En otras palabras, una cobertura de flujo de efectivo está diseñada para eliminar los riesgos asociados con transacciones en efectivo que pueden afectar las cantidades registradas en ingresos netos.

Abajo es un ejemplo de una cobertura de flujo de efectivo para una empresa de compra Inventario artículos en el año 1 y hacer el pago para ellos en el año 2, después de que ha cambiado el tipo de cambio.

Fecha	Tipo de cambio spot	Valor de US $	Cambio	Tasa de FWD.	Valor de US $	FV de contrato	Cambio
12/1/Y1	$1,00	$20.000,00	$0.00	$1,04	$20.800,00	$0.00	$0.00
12/31/Y1	$1,05	$21.000,00	$1.000,00	$1,10	$22.000,00	($1.176,36)	($1.176,36)
3/2/Y2	$1,12	$22.400,00	$1.400,00	$1,12	$22.400,00	($1.600,00)	($423,64)

Ejemplo de cobertura de flujo de efectivo

12/1/Y1	Inventario		$20.000,00		Para compra récord y A / P de 20000C
		A / P		$20.000,00
12/31/Y1	Pérdida de divisas		$1.000,00		Para ajustar el valor de spot de $1,05
		A / P		$1.000,00
	GANANCIAS ACUMULADAS		$1.000,00		Para registrar una ganancia en el contrato forward
		Ganar en adelante contrato		$1.000,00
	Contrato forward		$1.176,36		Para registrar el contrato forward como un activo
		GANANCIAS ACUMULADAS		$1.176,36
	Costo de la prima		$266,67		Asignar el descuento contrato fwd
		GANANCIAS ACUMULADAS		$266,67
3/1/Y2	Pérdida de divisas		$1.400,00		Para ajustar el valor de spot de $1,12
		A / P		$1.400,00
	GANANCIAS ACUMULADAS		$1.400,00		Para registrar una ganancia en el cont hacia adelante.
		Ganar en adelante contrato		$1.400,00
	Contrato forward		$423,64		Para ajustar el fwd. cont a su FV $ 1600
		GANANCIAS ACUMULADAS		$423,64
	Costo de la prima		$533,33		Para asignar el descuento restante FWD cont.
		GANANCIAS ACUMULADAS		$533,33
	Moneda extranjera		$22.400,00		Para grabar el asentamiento de la cont FWD.
		Contrato forward		$1.600,00
		Dinero en efectivo		$20.800,00
	A / P		$22.400,00		Para registrar el pago de la A / P
		Moneda extranjera		$22.400,00

Fíjese que en año 2 cuando se paga el pago, la cantidad de dinero en efectivo pagado es igual a la tasa de cambio delantero detrás en el año 1. Cualquier cambio en la tasa de avance, sin embargo, cambia el valor del contrato forward. En este ejemplo, el tipo de cambio subió en ambos años, aumentando el valor del contrato forward. Puesto que los instrumentos derivados están obligados a ser registrados a su valor razonable, estos ajustes deben hacerse al contrato adelante aparecen en los libros. La cuenta de compensación es remanente. Este proceso permite la ganancia y la pérdida de la posición que se muestra en Ingreso neto.

La segunda es una cobertura de valor razonable. Otra vez, según la NIC 39 esto es "una cobertura de la exposición a cambios en el valor razonable de un activo reconocido o responsabilidad o un compromiso firme no reconocido, o una porción identificada de dichos activos, responsabilidad o compromiso firme, que es atribuible a un riesgo particular y podría afectar la ganancia o pérdida". Más simplemente, este tipo de cobertura eliminaría el riesgo de valor razonable de los activos y pasivos registrados en el Balance general. Desde Cuentas por cobrar y por pagar se registran aquí, una cobertura de valor razonable puede ser usada para estos artículos. Las siguientes son las entradas de diario que se haría si el ejemplo anterior fueron una cobertura del valor razonable.

Ejemplo de cobertura de valor razonable

12/1/Y1	Inventario		$20.000,00		para compra récord y A / P de 20000C
		A / P		$20.000,00
12/31/Y1	Pérdida de divisas		$1.000,00		para ajustar el valor de S.R de $1,05
		A / P		$1.000,00
	Contrato forward		$1.176,36		para registrar el contrato forward a valor razonable
		Ganar en adelante contrato		$1.176,36
3/1/Y2	Pérdida de divisas		$1.400,00		para ajustar el valor de S.R. de $1,12
		A / P		$1.400,00
	Contrato forward		$423,64		para ajustar el fwd. contrato para su FV
		Ganar en adelante contrato		$423,64
	Moneda extranjera		$22.400,00		para grabar el asentamiento de la cont FWD.
		Contrato forward		$1.600,00
		Dinero en efectivo		$20.800,00
	A / P		$22.400,00		para registrar el pago de la A / P
		Moneda extranjera		$22.400,00

Una vez más, aviso que los montos pagados son los mismos que en la cobertura de flujo de efectivo. La gran diferencia es que los ajustes se realizan directamente a los activos y no a los otros ingresos integrales posean cuenta. Esto es porque este tipo de cobertura está más preocupado con el valor razonable del activo o pasivo (en este caso las cuentas por pagar) que es la situación de pérdidas y ganancias de la entidad.

Bajo US GAAP

Los Estados Unidos generalmente aceptados principios contables también incluyen la instrucción de contabilidad para derivados. En su mayor parte, las reglas son similares a los otorgados bajo NIIF. Los estándares que incluyen estas directrices son SFAS 133 y 138. SFAS 133, escrita en 1998, afirmó que un "reconocido activo o pasivo que puede dar lugar a una moneda extranjera transacción ganancia o pérdida bajo declaración 52 (como extranjeros-denominados en divisas por cobrar o pagar) no sea el elemento cubierto en un seto divisas justo valor o flujo de efectivo". Basado en el lenguaje utilizado en la declaración, esto se hizo porque el FASB sentía que los activos y pasivos que figuran en los libros de una empresa deben reflejar sus costo histórico valor en lugar de ser ajustados por el valor justo. El uso de una cobertura puedan provocar ser revalorizados como tal. Recuerde que el valor de la cobertura se deriva el valor del activo subyacente. La cantidad registrada en la recepción o pago podría diferir el valor del derivado grabado bajo SFAS 133. Como se ilustra en el ejemplo de arriba, esta diferencia entre el valor de la cobertura y el activo o pasivo puede ser efectivamente contabilizada mediante un flujo de efectivo o una cobertura de valor razonable. Así, dos años más tarde FASB emitió SFAS 138 que enmendó SFAS 133 y permitió que tanto flujo de efectivo y coberturas del valor razonable para los intercambios exteriores. Citando las razones expuestas anteriormente, SFAS 138 requiere la grabación de derivados activos a valor razonable basada en la que prevalece tipo de cambio spot.

¿Hacer empresas cobertura?

Desde 2004, el Banco de Canadá ha llevado a cabo una encuesta cualitativa anual para evaluar el grado de actividad de cobertura canadiense divisas (FX). Los participantes de la encuesta forman parte de los bancos que están activos en los mercados cambiarios canadienses, incluyendo a los once miembros de la Comisión Canadiense de divisas (CFEC). Fueron los principales resultados de la encuesta de 2013:

• Los bancos han aumentado su atención en asuntos regulatorios.
• La volatilidad fue la razón principal para la cobertura.
• Volumen de clientes institucionales representaron la mayor parte de la actividad de cobertura.
• Hubo alta uso marginal de derivados de cobertura.
• Crédito sigue siendo importante.

Véase también

• Cobertura de flujo de efectivo
• FASB 133
• Coberturas contables
• NIC 39

Enlaces externos

• ¿Cómo los inversores pueden cubrir su riesgo de moneda
• FX cobertura White Paper
• Cobertura de moneda extranjera en DMOZ

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