Ciclo de seguros
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La tendencia a la oscilación entre períodos rentables y poco rentables con el tiempo se conoce comúnmente como la suscripción o ciclo de seguros.
Contenido
- 1 Definición
- 2 Historia
- 3 Descripción
- 4 Relacionados con el ciclo de seguros
- 5 El futuro del ciclo seguro
- 6 Notas
Definición
El ciclo de suscripción es la tendencia de propiedad y seguro de accidentes primas de, beneficiosy la disponibilidad de cobertura para subir y bajar con cierta regularidad en el tiempo. Un ciclo comienza cuando las aseguradoras apretar sus suscripción normas y agudamente elevar las primas después de un período de graves pérdidas de suscripción o acciones negativas para capital (por ejemplo, pérdidas de inversión). Normas más estrictas y mayores tasas de prima conducen a un aumento en beneficios y de acumulación de capital. El aumento en la suscripción de aumentos de capacidad competencia, que a su vez reduce las tarifas y relaja suscripción estándares, lo que causa pérdidas de suscripción y fijando la etapa para el ciclo comience otra vez.[1] Por ejemplo, franquicia rendimiento Director Rolf Tolle de Lloyd declaró en 2007 que "atenuar el ciclo seguro era el"mayor reto"agentes de manejo en los próximos años".[2]
Todas las industrias experimentan ciclos de crecimiento y decadencia, "auge y busto". Estos ciclos son particularmente importantes en el seguro y renovación de seguros industria ya que son especialmente impredecibles.
De Lloyd de Londres investigación en 2006 reveló, por segundo año consecutivo, suscriptores de que Lloyd's ver la gestión del ciclo de seguro como el superior desafío para el industria de seguros, y casi dos terceras partes creen que la industria en general no está haciendo lo suficiente para responder al desafío.[3]
El ciclo seguro afecta a todas las áreas de seguros excepto seguro de vida, donde hay suficientes datos y una gran base de riesgos similares (es decir, personas) para predecir con precisión los reclamos y por lo tanto, minimizar el riesgo que plantea el ciclo de negocio.
Historia
El ciclo de seguros es un fenómeno que ha sido comprendido desde a lo menos la década de 1920. Desde entonces se ha considerado un seguro 'realidad'. Mayoría de los comentaristas cree que los ciclos de suscripción son inevitables, principalmente "debido a la incertidumbre inherente en la adecuación de precios seguro de pérdidas [futuros] crea un entorno en el que las motivaciones, ambiciones y temores de un complejo grupo de personajes jugar hacia fuera".[4] Lloyd que contra esto se ha convertido en "una profecía autocumplida".[5]
Más recientemente, las compañías de seguros han intentado el ciclo del modelo y base de su política de precios y por consiguiente el riesgo de exposición.
Descripción
Por el bien de argumento [6] vamos a empezar un periodo 'suave' en el ciclo, que es un período en el que las primas son bajas, base de capital es alta y la competencia es alta. Las primas continúan cayendo ingenuos aseguradores ofrecen cubierta a precios irreales, y negocios establecidos se ven obligados a competir o a riesgo de perder negocio a largo plazo.
La siguiente etapa es precipitada por una catástrofe o similar pérdida significativa, por ejemplo Huracán Andrew o los ataques a la World Trade Center. El gráfico abajo muestra el efecto que estos dos eventos en las primas de seguros.
Después de una importante afirma explosión, menos estable de las empresas son conducidas fuera del mercado que disminuye la competencia. Además de esto, grandes reclamos han dejado incluso de grandes empresas con menos capital. Por lo tanto, las primas se elevan rápidamente. El mercado se endurece, y Underwriters son menos propensos a asumir riesgos.
A su vez, esta falta de competencia y alto precios mira repentinamente muy rentable, y más empresas incorporan al mercado mientras que existen negocios comienzan a bajar las tasas para competir. Esto causa un saturación del mercado y seguros ciclo comienza de nuevo.
Relacionados con el ciclo de seguros
Mientras que muchos suscriptores creen que el ciclo está fuera de sus manos, Lloyd está tratando de impulsar más administración proactiva de la las subidas y bajadas de la industria. En 2006 publicaron su "siete pasos" para administrar el ciclo de seguros:
1. No siguen la manada. Las aseguradoras necesitan estar dispuestos a alejarse de los mercados cuando los precios caen por debajo de un superior prudente, basado en el riesgo.
2. Invertir en las últimas herramientas de gestión de riesgo. Las aseguradoras deben presionar para la mejora continua de estas herramientas basadas en la ciencia más reciente alrededor de cuestiones tales como cambio climáticoy hacer pleno uso de ellos para comunicar sus decisiones de precios y cobertura.
3. No dejes que capital excedente a dictar su suscripción. Un exceso de capital disponible para suscripción fácilmente puede llevar a una aseguradora para desplegar capital en maneras insostenibles, en lugar de tener que el capital migra a otros usos tales como fondos de cobertura y renta variable, o devolver a los accionistas.
4. No deslumbra por mayores retornos de inversión. No dejes que una mayor inversión devuelve reemplazar disciplinada suscripción como tarifa arrastramiento para arriba en ambos lados del Atlántico. Guardan, dividir el negocio en seguros y gestión de activos operaciones y el monitoreo cada uno por separado, es una forma de lograr esto.
5. No confíe en "el uno grande" a empujar los precios hacia arriba. La espectacular pérdida de asegurados no debería utilizarse como una excusa para subir los precios en relación con líneas de negocio. Reguladores, agencias calificadoras y analistas – sin dejar de mencionar los compradores seguros – cada vez más se resisten a tal comportamiento.
6. Redistribuir el capital de las líneas donde los márgenes son insostenibles. Es poco lo que aseguradores individuales pueden hacer para modificar en general oferta y demanda condiciones. Pero las compañías de seguros pueden configurar sistemas de control internos para asegurar que escala en líneas en que márgenes se han convertido en insostenible y migran a otras líneas.
7. Obtener inteligente con incentivos asegurador y Gerente. Incentivos para el personal clave deben estructurarse a recompensa eficiente despliegue de capital, enlazan a estas recompensas al accionista de destino devuelve en lugar de aumento del volumen.[7]
Informe de gestión de ciclo de Lloyd tiene varios problemas. Se centra en la industria como un todo, ser capaces de trabajar juntos para reducir el efecto de las fluctuaciones del mercado. Sin embargo, esto es algo irreal, como si los aseguradores no escribo negocios en un mercado blando (es decir, con el precio para el cliente), será difícil ganar este negocio en un mercado difícil debido a problemas de lealtad.
Rolf Tolle afirma que "no hay nada complejo sobre el ciclo. Se trata de tener la valentía de sus convicciones para actuar con fuerza. ".[8] Swiss Re argumentan que en vez de 'vencer' el ciclo, las aseguradoras deben aprender a anticipar sus fluctuaciones. "gestión del ciclo es esencialmente el tiempo adecuado. Vigilancia del mercado, predecir tendencias del mercado y evaluar con precisión los precios juegan un papel importante".[9]
Swiss Re dio varios ejemplos de posibles estrategias de negocio. Uno es escribir los riesgos a una tasa más o menos fija. Esto claramente no es práctico ya que no permiten la naturaleza cíclica del mercado. Otra es dejar de reaccionar lo suficientemente rápido a los cambios en el mercado, que deja una empresa aún más expuesta. La estrategia recomendada es aquella que se basa en la predicción del ciclo de negocio y las primas de ajuste basadas en modelos y experiencia.
El futuro del ciclo seguro
La naturaleza impredecible de la industria de seguros, es muy poco probable que el ciclo puede ser eliminado. Durante varios años Lloyd ha sido instando a precaución en periodos suaves y moderación en períodos difíciles.
Notas
- ^ — Análisis y valoración de las compañías de seguros. Centro de excelencia en contabilidad y análisis de seguridad: industria estudio 2 (2003). https://www.Columbia.edu/~DN75/Analysis%20and%20Valuation%20of%20Insurance%20Companies%20-%20Final.pdf (tenido acceso 31 de octubre de 2012).
- ^ Rolf Tolle, el challenge de ciclo - 12 de julio de 2007, https://www.Lloyds.com/News_Centre/Features_from_Lloyds/The_cycle_challenge.htm (consultado el 21 de agosto de 2007)
- ^ Encuesta anual de asegurador de Lloyd, 2006 https://www.Lloyds.com/News_Centre/360_risk_project/Managing_the_cycle.htm (consultado el 21 de agosto de 2007)
- ^ Fitzpatrick, Sean, El miedo es la clave: una guía de comportamiento a ciclos de suscripción, 10 pulg Connecticut L.J. 255 (2004).
- ^ Lloyd de, gestión del ciclo – cómo el mercado puede tomar Control https://www.Lloyds.com/NR/rdonlyres/A27B9CEB-6F19-4364-BD0A-02AA92384544/0/360_ManagingtheCycle06_12_06.pdf (consultado el 21 de agosto de 2007).
- ^ El ciclo no tiene ningún comienzo. Es un ciclo. Obviamente.
- ^ Lloyd, siete pasos para la gestión del ciclo https://www.Lloyds.com/News_Centre/press_releases/Seven_steps_to_managing_the_cycle.htm (consultado el 21 de agosto)
- ^ Todd, reto del ciclo
- ^ Swiss Re, el ciclo de seguro como un reto empresarial, https://media.swissre.com/documents/pub_the_insurance_cycle_as_an_entrepreneurial_challenge_en.pdf Tenido acceso 21 de agosto de 2007