Cartera de mercado
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Este artículo Necesita referencias adicionales para verificación. (Diciembre de 2009) |
Cartera de mercado es un portafolio que consiste en un suma ponderada de todos los activo en el mercado, con pesos en las proporciones que existen en el mercado, con la Asunción necesario que estos activos son infinitamente divisible.[1][2]
Richard Rollde la crítica (1977)[3] afirma que esto es sólo un concepto teórico, en cuanto a crear un portafolio de mercado para la inversión en la práctica los propósitos incluiría necesariamente cada único activo disponible posible, incluyendo bienes raíces, metales preciosos, colecciones de sellos, joyas y cualquier cosa con valor, como el mercado teórico que se refieran a sería el mercado mundial.
Hay alguna duda de si realmente lo que se utiliza para la cartera de mercado importante.[4] Algunos autores dicen que no hace una gran diferencia; puede utilizar cualquier índice viejo y obtener resultados similares. Rodillo dio un ejemplo donde distintos índices producen muchos resultados diferentes, y que eligiendo el índice se puede obtener cualquier ranking que quieras. Brown y Brown, examinaron con diferentes índices como acciones solamente, acciones y bonos y las existencias más bonos más bienes raíces. Descubren que utilizando un mercado que incluye bienes raíces produce resultados muy diferentes. Por ejemplo, con una medición más fondos mutuos tienen Alfa cercano a cero, mientras que con otra medición de la mayoría de ellos tienen Alfa significativamente negativa.
La mayoría de los proveedores de índice dan índices diferentes componentes tales como acciones, bonos sólo, etcétera. Como resultado, los proxies para el mercado (tales como la FTSE 100 En UK, DAX en Alemania o la S & P 500 en los Estados Unidos) se utilizan en la práctica por los inversionistas. Crítica del rodillo afirma que estos proxies no pueden proporcionar una representación precisa de todo el mercado.
El concepto de una cartera de mercado juega un papel importante en muchas teorías financieras y modelos, incluyendo el modelo de precios de activos de capital donde es el único fondo en el que los inversores tienen que invertir, para complementarse sólo un activo libre de riesgo, dependiendo de la actitud de cada inversionista de riesgo.
Sharpe señala que muchos inversionistas están dirigidos por lo menos a un cociente fijo (60% de acciones, bonos 40%). Señala que esto es contraria. Las existencias de todos los inversores combinados por ecuación, debe en las proporciones de cap-cargada. Muchos inversores siguiendo esta estrategia implica algunos otros inversionistas deben seguir una estrategia de venta-bajo (siguiendo tendencia) compro-alto. Luego dice que no le gusta y la gente debe utilizar los ajustes a las proporciones del mercado en su lugar.[5]
Doeswijk, Lam y Swinkels (2012)[6] (2013)[7] sostienen que la cartera del inversor promedio contiene información importante para los propósitos de asignación estratégica de activos. Esta cartera muestra el valor relativo de todos los activos según la multitud de mercado, que uno podría interpretar como un punto de referencia o la cartera óptima para el inversionista promedio. Los autores determinan los valores de mercado de acciones, de private equity, inmobiliaria, bonos de alto rendimiento, deuda emergente, no gubernamentales bonos, bonos del gobierno, inflación vinculada bonos, materias primas y los fondos especulativos. Para esta gama de activos, estiman la cartera invertido mercado global para el período 1990-2012. Para el principal activo categorías acciones, bienes raíces, no gubernamentales bonos y bonos del gobierno se extiende el período 1959-2012.
Véase también
- Asignación de activos
- Línea de mercado de capitales
- Línea de asignación de capital
- Línea del mercado de seguridad
- Línea característica de seguridad
Referencias
- ^ «Definición de cartera del mercado». Investopedia.
- ^ La cartera de mercado
- ^ Crítica del rodillo
- ^ ¿Importa realmente la composición de la cartera de mercado?
- ^ Directivas de asignación de activos adaptable - la Universidad de Stanford
- ^ Doeswijk Ronald p., Lam Trevin W. y Laurens A.P. Swinkels, asignación estratégica de activos: la cartera de mercado Global de múltiples activos 1959-2011, documento de trabajo
- ^ Doeswijk Ronald p., Lam Trevin W. y Laurens A.P. Swinkels, asignación estratégica de activos: el mercado Global de múltiples activos cartera 1959-2012, los analistas financieros Journal, próximamente
Enlaces externos
- El portafolio de mercado puede ser media varianza eficiente después de todo
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